Las acciones de Matson (NYSE:MATX) se comportan mejor que el crecimiento de sus beneficios subyacentes en los últimos cinco años

Cuando compras acciones de una empresa, conviene tener en cuenta la posibilidad de que fracase y pierdas tu dinero. Pero el lado positivo es que se puede ganar mucho más del 100% en una acción realmente buena. Un buen ejemplo es Matson, Inc.(NYSE:MATX), que ha visto cómo el precio de sus acciones subía un 239% en cinco años. Otra buena noticia es que la acción ha subido un 11% en treinta días. Pero el precio bien puede haberse beneficiado de un mercado boyante, ya que las acciones han ganado un 6,0% en los últimos treinta días.

Tras estos sólidos resultados de 7 días, veamos qué papel han desempeñado los fundamentales de la empresa en la rentabilidad a largo plazo para el accionista.

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En su ensayo Los superinversores de Graham y Doddsville, Warren Buffett describió cómo los precios de las acciones no siempre reflejan racionalmente el valor de una empresa. Una forma errónea pero razonable de evaluar cómo ha cambiado el sentimiento en torno a una empresa es comparar el beneficio por acción (BPA) con el precio de la acción.

Durante cinco años de crecimiento del precio de la acción, Matson logró un crecimiento compuesto de los beneficios por acción (BPA) del 28% anual. Esto hace que el crecimiento del BPA se aproxime especialmente al crecimiento anual del precio de la acción del 28%. Esto indica que el sentimiento de los inversores hacia la empresa no ha cambiado mucho. De hecho, parece que la cotización está reaccionando al BPA.

A continuación puede ver cómo ha cambiado el BPA a lo largo del tiempo (descubra los valores exactos haciendo clic en la imagen).

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¿Y los dividendos?

Además de medir la rentabilidad del precio de la acción, los inversores también deberían considerar la rentabilidad total para el accionista (RTA). El TSR es un cálculo de rentabilidad que tiene en cuenta el valor de los dividendos en efectivo (suponiendo que cualquier dividendo recibido se reinvirtiera) y el valor calculado de cualquier ampliación de capital y escisión descontada. Podría decirse que el TSR ofrece una imagen más completa de la rentabilidad generada por una acción. En el caso de Matson, su TSR ha sido del 270% en los últimos 5 años. Esto supera la rentabilidad de su cotización que hemos mencionado anteriormente. Y no hay premio por adivinar que los pagos de dividendos explican en gran medida la divergencia.

Una perspectiva diferente

Es agradable ver que los accionistas de Matson han recibido una rentabilidad total del 72% durante el último año. Por supuesto, eso incluye el dividendo. Eso es mejor que la rentabilidad anualizada del 30% durante media década, lo que implica que la empresa lo está haciendo mejor últimamente. En el mejor de los casos, esto podría indicar un impulso real del negocio, lo que implica que ahora podría ser un buen momento para profundizar. Siempre es interesante seguir la evolución del precio de las acciones a largo plazo. Pero para entender mejor a Matson, debemos tener en cuenta muchos otros factores. Consideremos, por ejemplo, el siempre presente espectro del riesgo de inversión. Hemos identificado 3 señales de advertencia en Matson (al menos 1 que nos incomoda un poco) , y comprenderlas debería formar parte de su proceso de inversión.

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Tenga en cuenta que los rendimientos de mercado que se citan en este artículo reflejan los rendimientos medios ponderados por el mercado de los valores que cotizan actualmente en las bolsas estadounidenses.

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