La rentabilidad total para el accionista a cinco años de Dell Technologies (NYSE:DELL) supera el crecimiento de los beneficios subyacentes

Lo máximo que puede perder en cualquier acción (suponiendo que no utilice apalancamiento) es el 100% de su dinero. Pero lo bueno es que se puede ganar mucho más del 100% en una acción realmente buena. Los accionistas a largo plazo de Dell Technologies Inc.(NYSE:DELL) son muy conscientes de ello, ya que la acción ha subido un 161% en cinco años. Además, el precio de la acción ha subido un 12% en aproximadamente un trimestre. Pero a este movimiento puede haber contribuido un mercado razonablemente boyante (ha subido un 8,9% en 90 días).

Aunque Dell Technologies se ha desprendido esta semana de 6.700 millones de dólares de su capitalización bursátil, echemos un vistazo a sus tendencias fundamentales a más largo plazo y veamos si han impulsado los rendimientos.

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Citando a Buffett, "Los barcos navegarán alrededor del mundo, pero la Sociedad de la Tierra Plana florecerá. Seguirá habiendo grandes discrepancias entre el precio y el valor en el mercado...". Una forma de examinar cómo ha cambiado el sentimiento del mercado a lo largo del tiempo es observar la interacción entre el precio de las acciones de una empresa y sus beneficios por acción (BPA).

Durante cinco años de crecimiento del precio de las acciones, Dell Technologies logró un crecimiento compuesto de los beneficios por acción (BPA) del 2,2% anual. Este crecimiento del BPA es más lento que el crecimiento del precio de la acción del 21% anual durante el mismo periodo. Esto sugiere que los participantes en el mercado tienen a la empresa en mayor estima, en estos días. Y no es de extrañar, dado su historial de crecimiento.

El siguiente gráfico muestra la evolución del BPA a lo largo del tiempo (para ver los valores exactos, haga clic en la imagen).

Probablemente merezca la pena señalar que el CEO cobra menos que la media de empresas de tamaño similar. Siempre merece la pena prestar atención a la retribución del CEO, pero una cuestión más importante es si la empresa aumentará sus beneficios a lo largo de los años. Este informe interactivo gratuito sobre los beneficios, los ingresos y el flujo de caja de Dell Technologies es un buen punto de partida si desea profundizar en el valor.

¿Y los dividendos?

Además de medir la rentabilidad del precio de las acciones, los inversores también deberían tener en cuenta la rentabilidad total para el accionista (RTA). Mientras que la rentabilidad de la cotización sólo refleja la variación del precio de la acción, la TSR incluye el valor de los dividendos (suponiendo que se reinviertan) y el beneficio de cualquier ampliación de capital o escisión con descuento. Por lo tanto, para las empresas que pagan dividendos generosos, el TSR es a menudo mucho más alto que el rendimiento del precio de las acciones. En el caso de Dell Technologies, el TSR de los últimos 5 años ha sido del 452%, mejor que el rendimiento del precio de las acciones mencionado anteriormente. Y no hay premio por adivinar que los pagos de dividendos explican en gran medida la divergencia.

Una perspectiva diferente

Es agradable ver que los accionistas de Dell Technologies han recibido un rendimiento total del accionista del 68% durante el último año. Eso incluyendo el dividendo. Esa ganancia es mejor que la TSR anual a lo largo de cinco años, que es del 41%. Por lo tanto, parece que el sentimiento en torno a la empresa ha sido positivo últimamente. En el mejor de los casos, esto podría indicar un impulso empresarial real, lo que implica que ahora podría ser un buen momento para profundizar. Aunque merece la pena tener en cuenta los distintos efectos que las condiciones del mercado pueden tener en la cotización de las acciones, hay otros factores que son aún más importantes. Pensemos, por ejemplo, en los riesgos. Todas las empresas los tienen, y hemos detectado 3 señales de advertencia de Dell Technologies que debería conocer.

Si usted es como yo, no querrá perderse esta lista gratuita de pequeñas capitalizaciones infravaloradas que están comprando personas con información privilegiada.

Tenga en cuenta que los rendimientos del mercado que se citan en este artículo reflejan los rendimientos medios ponderados por el mercado de los valores que cotizan actualmente en las bolsas estadounidenses.

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