Los accionistas de Bristol-Myers Squibb (NYSE:BMY) subieron un 3,5% la semana pasada, pero siguen en números rojos en los últimos tres años.

Muchos inversores definen el éxito de la inversión como batir la media del mercado a largo plazo. Pero es prácticamente seguro que a veces se compran valores que no alcanzan la rentabilidad media del mercado. Por desgracia, ese ha sido el caso de los accionistas a largo plazo de Bristol-Myers Squibb Company(NYSE:BMY), ya que el precio de la acción ha bajado un 35% en los últimos tres años, muy por debajo de la rentabilidad del mercado, que ronda el 18%. Las noticias más recientes no sirven de consuelo, ya que la cotización ha bajado un 30% en un año.

En un tono más alentador, la empresa ha aumentado su capitalización bursátil en 3.100 millones de dólares en tan sólo los últimos 7 días, así que veamos si podemos determinar a qué se debe la pérdida de tres años para los accionistas.

Vea nuestro último análisis de Bristol-Myers Squibb

Aunque los mercados son un poderoso mecanismo de fijación de precios, los precios de las acciones reflejan el sentimiento de los inversores, no sólo el rendimiento empresarial subyacente. Comparando los beneficios por acción (BPA) y las variaciones del precio de las acciones a lo largo del tiempo, podemos hacernos una idea de cómo ha evolucionado la actitud de los inversores hacia una empresa.

Bristol-Myers Squibb obtuvo beneficios en los últimos cinco años. Sin embargo, tuvo pérdidas en los últimos doce meses, lo que sugiere que el beneficio puede ser una métrica poco fiable en este momento. Otros parámetros podrían darnos una idea más precisa de la evolución de su valor a lo largo del tiempo.

Observamos que el dividendo parece bastante saludable, por lo que probablemente no explique la caída del precio de la acción. Bristol-Myers Squibb ha mantenido su línea superior durante tres años, por lo que dudamos que eso tenga preocupados a los accionistas. Un examen más detenido de las tendencias de los ingresos y los beneficios podría arrojar luz.

Puede ver cómo han cambiado los beneficios y los ingresos a lo largo del tiempo en la siguiente imagen (haga clic en el gráfico para ver los valores exactos).

Nos gusta que las personas con información privilegiada hayan estado comprando acciones en los últimos doce meses. Dicho esto, la mayoría de la gente considera que las tendencias de crecimiento de los beneficios y los ingresos son una guía más significativa del negocio. Así que tiene mucho sentido comprobar lo que los analistas piensan que Bristol-Myers Squibb ganará en el futuro (previsiones de beneficios libres).

¿Y los dividendos?

Además de medir la rentabilidad del precio de la acción, los inversores también deberían tener en cuenta la rentabilidad total para el accionista (RTA). El TSR es un cálculo de rentabilidad que tiene en cuenta el valor de los dividendos en efectivo (suponiendo que cualquier dividendo recibido se reinvirtiera) y el valor calculado de cualquier ampliación de capital y escisión descontada. Así pues, para las empresas que pagan un dividendo generoso, el TSR suele ser mucho mayor que el rendimiento de la cotización. En el caso de Bristol-Myers Squibb, su TSR ha sido del -27% en los últimos 3 años. Esto supera la rentabilidad de su cotización que hemos mencionado anteriormente. Así pues, los dividendos pagados por la empresa han impulsado la rentabilidad total para el accionista.

Una perspectiva diferente

Los inversores en Bristol-Myers Squibb tuvieron un año difícil, con una pérdida total del 26% (dividendos incluidos), frente a una ganancia de mercado de aproximadamente el 19%. Incluso los precios de las acciones de los buenos valores caen a veces, pero queremos ver mejoras en las métricas fundamentales de un negocio, antes de interesarnos demasiado. Por el lado bueno, los accionistas a largo plazo han ganado dinero, con una ganancia del 4% anual durante media década. Podría ser que la reciente liquidación sea una oportunidad, por lo que puede merecer la pena comprobar los datos fundamentales en busca de indicios de una tendencia de crecimiento a largo plazo. Aunque merece la pena tener en cuenta los distintos efectos que las condiciones del mercado pueden tener en el precio de las acciones, hay otros factores que son aún más importantes. Por ejemplo, hemos descubierto 2 señales de advertencia para Bristol-Myers Squibb que debería conocer antes de invertir aquí.

Bristol-Myers Squibb no es el único valor que compran los iniciados. Eche un vistazo a esta lista gratuita de empresas de pequeña capitalización con valoraciones atractivas que han estado comprando personas con información privilegiada.

Tenga en cuenta que los rendimientos del mercado citados en este artículo reflejan los rendimientos medios ponderados por el mercado de los valores que cotizan actualmente en las bolsas estadounidenses.

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