La rentabilidad total para los inversores de NetEase (NASDAQ:NTES) ha aumentado más rápido que el crecimiento de los beneficios en los últimos cinco años.

Cuando uno compra y mantiene una acción a largo plazo, lo que quiere es que le proporcione una rentabilidad positiva. Además, generalmente le gustaría que el precio de la acción subiera más rápido que el mercado. Pero NetEase, Inc.(NASDAQ:NTES) no ha logrado este segundo objetivo, con una subida del 78% en cinco años, por debajo de la rentabilidad del mercado. Si ampliamos la imagen, la acción ha bajado un 12% en el último año.

Aunque NetEase ha perdido 3.700 millones de dólares de su capitalización bursátil esta semana, echemos un vistazo a sus tendencias fundamentales a más largo plazo y veamos si han impulsado la rentabilidad.

Vea nuestro último análisis de NetEase

En su ensayo Los superinversores de Graham y Doddsville, Warren Buffett describía cómo los precios de las acciones no siempre reflejan racionalmente el valor de una empresa. Una forma imperfecta pero sencilla de considerar cómo ha cambiado la percepción del mercado sobre una empresa es comparar la variación del beneficio por acción (BPA) con el movimiento del precio de la acción.

A lo largo de media década, NetEase ha conseguido aumentar sus beneficios por acción un 24% al año. El crecimiento del BPA es más impresionante que la subida anual del precio de las acciones del 12% durante el mismo periodo. Así que parece que el mercado no está tan entusiasmado con la acción en estos días.

A continuación puede ver cómo ha cambiado el BPA a lo largo del tiempo (descubra los valores exactos haciendo clic en la imagen).

Por supuesto, es excelente ver cómo NetEase ha aumentado sus beneficios a lo largo de los años, pero el futuro es más importante para los accionistas. Puede ver cómo se ha fortalecido (o debilitado) su balance a lo largo del tiempo en este gráfico interactivo gratuito.

¿Y los dividendos?

Al analizar la rentabilidad de la inversión, es importante tener en cuenta la diferencia entre la rentabilidad total para el accionista (RTA ) y la rentabilidad del precio de la acción. Mientras que la rentabilidad de la cotización sólo refleja la variación del precio de la acción, el TSR incluye el valor de los dividendos (suponiendo que se reinviertan) y el beneficio de cualquier ampliación de capital o escisión con descuento. Por tanto, para las empresas que pagan un dividendo generoso, el TSR es a menudo mucho mayor que el rendimiento del precio de la acción. En el caso de NetEase, su TSR ha sido del 97% en los últimos 5 años. Esto supera la rentabilidad de la cotización que hemos mencionado anteriormente. Esto se debe en gran medida al pago de dividendos.

Una perspectiva diferente

Los accionistas de NetEase han perdido un 10% en el año (incluso incluyendo los dividendos), pero el propio mercado ha subido un 25%. Incluso los precios de las acciones de los buenos valores caen a veces, pero queremos ver mejoras en las métricas fundamentales de un negocio, antes de interesarnos demasiado. Por el lado bueno, los accionistas a largo plazo han ganado dinero, con una ganancia del 15% anual durante media década. Podría ser que la reciente liquidación sea una oportunidad, por lo que puede merecer la pena comprobar los datos fundamentales en busca de indicios de una tendencia de crecimiento a largo plazo. Aunque merece la pena tener en cuenta los diferentes efectos que las condiciones del mercado pueden tener en el precio de las acciones, hay otros factores que son incluso más importantes. Aún así, tenga en cuenta que NetEase está mostrando 2 señales de advertencia en nuestro análisis de inversión, que usted debe conocer...

NetEase nos gustará más si vemos grandes compras internas. Mientras esperamos, eche un vistazo a esta lista gratuita de valores infravalorados (en su mayoría de pequeña capitalización) con compras considerables y recientes de información privilegiada.

Tenga en cuenta que los rendimientos del mercado citados en este artículo reflejan los rendimientos medios ponderados por el mercado de los valores que cotizan actualmente en las bolsas estadounidenses.

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