W. Los inversores de W. R. Berkley (NYSE:WRB) estarán satisfechos con su rentabilidad favorable del 95% en los últimos cinco años.

Cuando uno compra y mantiene una acción a largo plazo, lo que quiere es que le proporcione una rentabilidad positiva. Mejor aún, le gustaría que el precio de la acción subiera más que la media del mercado. Pero W. R. Berkley Corporation(NYSE:WRB) se ha quedado corta en este segundo objetivo, con una subida del 76% en cinco años, por debajo de la rentabilidad del mercado. No obstante, algunos compradores se ríen, con una subida del 34% en el último año.

Teniendo esto en cuenta, vale la pena ver si los fundamentos subyacentes de la empresa han sido el motor del rendimiento a largo plazo, o si hay algunas discrepancias.

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Aunque algunos siguen enseñando la hipótesis de los mercados eficientes, se ha demostrado que los mercados son sistemas dinámicos sobrerreactivos y que los inversores no siempre son racionales. Una forma imperfecta pero sencilla de considerar cómo ha cambiado la percepción del mercado sobre una empresa es comparar la variación de los beneficios por acción (BPA) con el movimiento del precio de la acción.

Durante cinco años de crecimiento del precio de las acciones, W. R. Berkley logró un crecimiento compuesto de los beneficios por acción (BPA) del 20% anual. El crecimiento del BPA es más impresionante que la subida anual de la cotización del 12% durante el mismo periodo. Así que parece que el mercado no está tan entusiasmado con la acción en estos días.

El siguiente gráfico muestra la evolución del BPA a lo largo del tiempo (para ver los valores exactos, haga clic en la imagen).

Sabemos que W. R. Berkley ha mejorado su cuenta de resultados últimamente, pero ¿va a aumentar sus ingresos? Puede consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de ingresos de los analistas.

¿Y los dividendos?

Es importante tener en cuenta el rendimiento total para el accionista, así como el rendimiento del precio de la acción, para cualquier acción dada. El TSR incorpora el valor de cualquier escisión o ampliación de capital descontada, junto con cualquier dividendo, basándose en el supuesto de que los dividendos se reinvierten. Por lo tanto, para las empresas que pagan un dividendo generoso, el TSR es a menudo mucho más alto que el rendimiento del precio de la acción. Sin ir más lejos, el TSR de W. R. Berkley en los últimos 5 años fue del 95%, lo que supera la rentabilidad del precio de las acciones mencionada anteriormente. Y no hay premio por adivinar que los pagos de dividendos explican en gran medida la divergencia.

Una perspectiva diferente

El TSR de W. R. Berkley para el año estuvo ampliamente en línea con la media del mercado, con un 37%. La mayoría estaría contenta con una ganancia, y ayuda el hecho de que la rentabilidad del año es en realidad mejor que la rentabilidad media en cinco años, que fue del 14%. Es posible que la previsión de la dirección traiga crecimiento en el futuro, incluso si el precio de las acciones se ralentiza. ¿Es W. R. Berkley barata en comparación con otras empresas? Estas 3 medidas de valoración pueden ayudarle a decidir.

Pero tenga en cuenta que W. R. Berkley puede no ser la mejor acción para comprar. Así que eche un vistazo a esta lista gratuita de empresas interesantes con crecimiento de beneficios en el pasado (y previsión de más crecimiento).

Por favor, tenga en cuenta que los rendimientos del mercado citados en este artículo reflejan los rendimientos medios ponderados por el mercado de las acciones que cotizan actualmente en las bolsas americanas.

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