Los inversores en Old Republic International (NYSE:ORI) han obtenido una impresionante rentabilidad del 112% en los últimos cinco años.

Si compra y mantiene una acción durante muchos años, espera obtener beneficios. Pero más que eso, probablemente quiera que suba más que la media del mercado. Pero Old Republic International Corporation(NYSE:ORI) se ha quedado corta en este segundo objetivo, con una subida de la cotización del 43% en cinco años, por debajo de la rentabilidad del mercado. Sin embargo, si se incluyen los dividendos, la rentabilidad supera a la del mercado. En un tono más positivo, los accionistas más recientes probablemente estén bastante satisfechos con la subida del 28% de la cotización en doce meses.

Así que investiguemos y veamos si el rendimiento a largo plazo de la empresa ha estado en consonancia con el progreso del negocio subyacente.

Vea nuestro último análisis de Old Republic International

Citando a Buffett, "Los barcos navegarán alrededor del mundo pero la Sociedad de la Tierra Plana florecerá. Seguirá habiendo grandes discrepancias entre el precio y el valor en el mercado...". Una forma imperfecta pero sencilla de considerar cómo ha cambiado la percepción que el mercado tiene de una empresa es comparar la variación del beneficio por acción (BPA) con el movimiento del precio de la acción.

Durante media década, Old Republic International consiguió que sus beneficios por acción crecieran un 0,7% al año. Este crecimiento del BPA es más lento que el crecimiento del precio de la acción, del 7% anual, durante el mismo periodo. Así pues, cabe suponer que el mercado tiene una opinión más favorable de la empresa que hace cinco años. Y no es de extrañar, dado el historial de crecimiento.

El siguiente gráfico muestra la evolución del BPA a lo largo del tiempo (para ver los valores exactos, haga clic en la imagen).

Es bueno ver que en los últimos tres meses ha habido algunas compras significativas desde dentro. Eso es positivo. Dicho esto, creemos que las tendencias de crecimiento de los beneficios y los ingresos son factores aún más importantes a tener en cuenta. Profundice en las ganancias consultando este gráfico interactivo de las ganancias, los ingresos y el flujo de caja de Old Republic International.

¿Y los dividendos?

Además de medir la rentabilidad del precio de la acción, los inversores también deben tener en cuenta la rentabilidad total para el accionista (RTA). El TSR es un cálculo de rentabilidad que tiene en cuenta el valor de los dividendos en efectivo (suponiendo que cualquier dividendo recibido se reinvirtiera) y el valor calculado de cualquier ampliación de capital y escisión descontada. Es justo decir que el TSR ofrece una imagen más completa de los valores que pagan dividendos. Observamos que, en el caso de Old Republic International, el TSR de los últimos 5 años fue del 112%, mejor que la rentabilidad de la cotización mencionada anteriormente. Y no hay premio por adivinar que el pago de dividendos explica en gran medida la divergencia.

Una perspectiva diferente

Los accionistas de Old Republic International han obtenido una rentabilidad del 33% en doce meses (incluso incluyendo los dividendos), lo que no dista mucho de la rentabilidad general del mercado. Esa ganancia parece bastante satisfactoria, y es incluso mejor que el TSR quinquenal del 16% anual. Es posible que la previsión de la dirección traiga crecimiento en el futuro, incluso si el precio de las acciones se ralentiza. Siempre es interesante seguir la evolución del precio de las acciones a largo plazo. Pero para entender mejor a Old Republic International, tenemos que considerar muchos otros factores. Por ejemplo, los riesgos. Todas las empresas los tienen, y hemos detectado 1 señal de advertencia para Old Republic International que debería conocer.

Old Republic International no es la única acción que compran los iniciados. Para aquellos a los que les gusta encontrar empresas menos conocidas, esta lista gratuita de empresas en crecimiento con compras recientes de información privilegiada podría ser justo lo que buscan.

Tenga en cuenta que los rendimientos del mercado citados en este artículo reflejan los rendimientos medios ponderados por el mercado de las acciones que cotizan actualmente en las bolsas estadounidenses.

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