Los accionistas de Coca-Cola (NYSE:KO) han obtenido una rentabilidad del 36% en el último año

Por término medio, con el paso del tiempo, los mercados bursátiles tienden a subir más. Esto hace que la inversión resulte atractiva. Pero no todas las acciones que compre se comportarán tan bien como el mercado en general. Por ejemplo, la cotización de The Coca-Cola Company(NYSE:KO) subió el año pasado, pero su ganancia del 32% es inferior a la del mercado. La rentabilidad a largo plazo es positiva, con una subida del 28% en tres años.

Así que investiguemos y veamos si el rendimiento a más largo plazo de la empresa ha estado en consonancia con el progreso del negocio subyacente.

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No se puede negar que los mercados a veces son eficientes, pero los precios no siempre reflejan el rendimiento empresarial subyacente. Una forma errónea pero razonable de evaluar cómo ha cambiado el sentimiento en torno a una empresa es comparar el beneficio por acción (BPA) con el precio de la acción.

Durante el último año, Coca-Cola aumentó sus beneficios por acción (BPA) un 1,7%. La subida del precio de la acción del 32% superó sin duda el crecimiento del BPA. Así que es justo suponer que el mercado tiene una mejor opinión del negocio que hace un año.

La siguiente imagen muestra la evolución del BPA a lo largo del tiempo (si hace clic en la imagen podrá verla con más detalle).

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¿Y los dividendos?

Al analizar la rentabilidad de las inversiones, es importante tener en cuenta la diferencia entre la rentabilidad total para el accionista (RTA ) y la rentabilidad del precio de la acción. El TSR es un cálculo de rentabilidad que tiene en cuenta el valor de los dividendos en efectivo (suponiendo que cualquier dividendo recibido se reinvirtiera) y el valor calculado de cualquier ampliación de capital y escisión descontada. Por lo tanto, para las empresas que pagan un dividendo generoso, el TSR es a menudo mucho más alto que el rendimiento del precio de la acción. En el caso de Coca-Cola, el TSR en el último año fue del 36%, lo que es mejor que el rendimiento del precio de las acciones mencionado anteriormente. Y no hay premio por adivinar que los pagos de dividendos explican en gran medida la divergencia.

Una perspectiva diferente

El TSR de Coca-Cola para el año estuvo ampliamente en línea con la media del mercado, con un 36%. La mayoría estaría contenta con una ganancia, y ayuda el hecho de que la rentabilidad del año es en realidad mejor que la rentabilidad media en cinco años, que fue del 8%. Incluso si el crecimiento del precio de las acciones se ralentiza a partir de aquí, hay muchas posibilidades de que sea un negocio que merezca la pena seguir a largo plazo. Me parece muy interesante analizar el precio de las acciones a largo plazo como indicador del rendimiento de la empresa. Pero para obtener una visión real, necesitamos considerar también otra información. Aun así, tenga en cuenta que Coca-Cola está mostrando 3 señales de advertencia en nuestro análisis de inversión, que debería conocer...

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Tenga en cuenta que las rentabilidades de mercado citadas en este artículo reflejan las rentabilidades medias ponderadas por el mercado de los valores que cotizan actualmente en las bolsas estadounidenses.

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