Los inversores en Charles Schwab (NYSE:SCHW) han subido un 5,3% en la última semana, pero los beneficios han disminuido en los últimos cinco años.

No ha sido el mejor trimestre para los accionistas de The Charles Schwab Corporation(NYSE:SCHW), ya que el precio de la acción ha caído un 12% en ese tiempo. El lado positivo es que el precio de la acción ha subido en la última media década. En ese tiempo, ha subido un 58%, lo que no está mal, pero está por debajo de la rentabilidad del mercado del 107%.

Tras un sólido rendimiento de 7 días, veamos qué papel han desempeñado los fundamentales de la empresa en la rentabilidad a largo plazo para los accionistas.

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Aunque los mercados son un poderoso mecanismo de fijación de precios, los precios de las acciones reflejan el sentimiento de los inversores, no sólo el rendimiento empresarial subyacente. Una forma de examinar cómo ha cambiado el sentimiento del mercado a lo largo del tiempo es observar la interacción entre el precio de las acciones de una empresa y sus beneficios por acción (BPA).

Los beneficios por acción de Charles Schwab han bajado un 2,1% anual, a pesar del buen comportamiento del precio de la acción en cinco años.

Así que es difícil argumentar que los beneficios por acción son la mejor métrica para juzgar a la empresa, ya que puede no estar optimizada para obtener beneficios en este momento. Dado que la variación del BPA no parece correlacionarse con la del precio de la acción, merece la pena echar un vistazo a otras métricas.

Es poco probable que la modesta rentabilidad por dividendo del 1,5% esté apuntalando el precio de la acción. Por otra parte, los ingresos de Charles Schwab están creciendo muy bien, a una tasa compuesta del 15% en los últimos cinco años. Es muy posible que la dirección esté priorizando el crecimiento de los ingresos sobre el crecimiento del BPA en este momento.

Puede ver cómo han cambiado los beneficios y los ingresos a lo largo del tiempo en la siguiente imagen (haga clic en el gráfico para ver los valores exactos).

Probablemente valga la pena señalar que hemos visto una importante compra de información privilegiada en el último trimestre, lo que consideramos positivo. Por otra parte, creemos que las tendencias de ingresos y beneficios son medidas mucho más significativas del negocio. Así que tiene mucho sentido comprobar lo que los analistas piensan que Charles Schwab ganará en el futuro (previsiones de beneficios libres).

¿Y los dividendos?

Es importante tener en cuenta el rendimiento total para el accionista, así como el rendimiento del precio de la acción, para cualquier acción dada. Mientras que la rentabilidad de la cotización sólo refleja la variación del precio de la acción, el TSR incluye el valor de los dividendos (suponiendo que se reinviertan) y el beneficio de cualquier ampliación de capital o escisión con descuento. Es justo decir que el TSR ofrece una imagen más completa de los valores que pagan dividendos. Observamos que, en el caso de Charles Schwab, el TSR de los últimos 5 años fue del 70%, lo que es mejor que la rentabilidad de la cotización mencionada anteriormente. Así pues, los dividendos pagados por la empresa han impulsado la rentabilidad total para el accionista.

Una perspectiva diferente

Charles Schwab proporcionó un TSR del 20% en los últimos doce meses. Pero esa rentabilidad es inferior a la del mercado. Por el lado bueno, sigue siendo una ganancia, y de hecho es mejor que la rentabilidad media del 11% en media década. Esto podría indicar que la empresa está ganándose a nuevos inversores, a medida que sigue su estrategia. Los inversores a los que les gusta ganar dinero suelen comprobar las compras realizadas con información privilegiada, como el precio pagado y la cantidad total comprada. Puede informarse sobre las compras con información privilegiada de Charles Schwab haciendo clic en este enlace.

Si le gusta comprar acciones junto a directivos, entonces puede que le encante esta lista gratuita de empresas. (Pista: la mayoría de ellas pasan desapercibidas).

Tenga en cuenta que los rendimientos del mercado citados en este artículo reflejan los rendimientos medios ponderados por el mercado de los valores que cotizan actualmente en las bolsas estadounidenses.

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