El PER de Morgan Stanley (NYSE:MS) da en el clavo

No es exagerado decir que la relación precio/beneficios (o "PER") de Morgan Stanley (NYSE:MS) de 16,2x en estos momentos parece bastante "intermedia" en comparación con el mercado de Estados Unidos, donde la mediana del PER se sitúa en torno a 17x. Sin embargo, no es prudente ignorar el PER sin más, ya que los inversores pueden estar pasando por alto una oportunidad clara o un error costoso.

Los últimos tiempos no han sido ventajosos para Morgan Stanley, ya que sus beneficios han caído más rápido que los de la mayoría de las demás empresas. Una posibilidad es que el PER sea moderado porque los inversores piensan que la tendencia de los beneficios de la empresa acabará cayendo en línea con la mayoría de las demás del mercado. Si uno sigue creyendo en la empresa, preferiría que no se produjera una sangría de beneficios. O, por lo menos, esperaría que no siguiera obteniendo malos resultados si su plan es comprar acciones mientras no está a favor.

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¿Hay crecimiento para Morgan Stanley?

El único momento en el que uno se sentiría cómodo viendo un PER como el de Morgan Stanley es cuando el crecimiento de la compañía sigue de cerca al mercado.

Echando la vista atrás, el crecimiento de los beneficios por acción de la empresa el año pasado no fue algo que entusiasmara, ya que registró un decepcionante descenso del 19%. Como resultado, las ganancias de hace tres años también han caído un 6,0% en general. Por lo tanto, es justo decir que el crecimiento de los beneficios en los últimos tiempos no ha sido deseable para la empresa.

Pasando al futuro, las estimaciones de los analistas que cubren la empresa sugieren que los beneficios deberían crecer un 11% anual en los próximos tres años. Dado que se prevé que el mercado registre un crecimiento del 12% anual, la empresa está en condiciones de obtener unos resultados comparables.

En vista de ello, es comprensible que el PER de Morgan Stanley se sitúe en línea con la mayoría de las demás empresas. Parece que la mayoría de los inversores esperan un crecimiento medio en el futuro y sólo están dispuestos a pagar una cantidad moderada por el valor.

Conclusión sobre el PER de Morgan Stanley

Se argumenta que la relación precio/beneficios es una medida inferior del valor dentro de ciertas industrias, pero puede ser un poderoso indicador del sentimiento empresarial.

Como sospechábamos, nuestro examen de las previsiones de los analistas de Morgan Stanley reveló que sus perspectivas de beneficios, que coinciden con las del mercado, contribuyen a su PER actual. En estos momentos, los accionistas se sienten cómodos con el PER, ya que confían plenamente en que los beneficios futuros no depararán sorpresas. A menos que estas condiciones cambien, seguirán apoyando el precio de la acción en estos niveles.

Además, también debería conocer esta 1 señal de advertencia que hemos detectado en Morgan Stanley.

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