Meritage Homes Corporation (NYSE:MTH) parece barata pero quizás no lo suficientemente atractiva

Con una relación precio/beneficios (o "PER") de 7,9 veces, Meritage Homes Corporation(NYSE:MTH) puede estar enviando señales muy alcistas en estos momentos, dado que casi la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen PER superiores a 17 veces e incluso los PER superiores a 33 veces no son inusuales. Sin embargo, el PER podría ser bastante bajo por alguna razón y requiere una investigación más profunda para determinar si está justificado.

Mientras que el mercado ha experimentado un crecimiento de los beneficios últimamente, los beneficios de Meritage Homes han ido a la inversa, lo que no es bueno. Parece que muchos están esperando que persista el sombrío rendimiento de las ganancias, lo que ha reprimido el PER. Si le sigue gustando la empresa, esperaría que no fuera así para poder hacerse con algunas acciones mientras no goza de popularidad.

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¿Hay algún crecimiento para Meritage Homes?

El ratio PER de Meritage Homes sería el típico para una empresa que se espera que ofrezca un crecimiento muy pobre o incluso una caída de los beneficios, y lo que es más importante, un rendimiento mucho peor que el del mercado.

Retrospectivamente, el año pasado la empresa registró un frustrante descenso del 17% en su cuenta de resultados. Sin embargo, el último trienio ha registrado un excelente aumento global del 122% en el BPA, a pesar de su insatisfactorio rendimiento a corto plazo. Así que podemos empezar confirmando que la empresa ha hecho en general un muy buen trabajo de crecimiento de los beneficios durante ese tiempo, a pesar de que tuvo algunos contratiempos en el camino.

En cuanto al futuro, las estimaciones de los nueve analistas que cubren la empresa sugieren que el crecimiento de los beneficios se dirige hacia territorio negativo, con un descenso del 13% durante el próximo año. Esto no es nada bueno cuando se espera que el resto del mercado crezca un 10%.

A la luz de esto, es comprensible que el PER de Meritage Homes se sitúe por debajo de la mayoría de las demás empresas. Sin embargo, es poco probable que la reducción de los beneficios conduzca a un PER estable a largo plazo. Incluso el simple mantenimiento de estos precios podría ser difícil de lograr, ya que las débiles perspectivas están lastrando las acciones.

La última palabra

Aunque la relación precio/beneficios no debería ser el factor determinante a la hora de comprar o no una acción, es un barómetro bastante capaz de medir las expectativas de beneficios.

Hemos establecido que Meritage Homes mantiene su bajo P / E en la debilidad de su pronóstico de ganancias de deslizamiento, como se esperaba. En este momento, los accionistas están aceptando el bajo PER ya que admiten que las ganancias futuras probablemente no proporcionarán ninguna sorpresa agradable. Es difícil ver que el precio de la acción suba con fuerza en un futuro próximo en estas circunstancias.

Es necesario tomar nota de los riesgos, por ejemplo - Meritage Homes tiene 2 señales de advertencia (y 1 que nos incomoda un poco) que creemos que debe conocer.

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