Muchas personas con información privilegiada de Lennar Corporation(NYSE:LEN) se deshicieron de sus acciones durante el año pasado, lo que puede ser de interés para los accionistas de la empresa. Al analizar las transacciones con información privilegiada, suele ser más valioso saber si los iniciados están comprando que saber si están vendiendo, ya que esto último envía un mensaje ambiguo. Sin embargo, cuando varias personas con información privilegiada venden acciones durante un periodo determinado, los accionistas deben prestar atención, ya que podría ser una señal de alarma.
Aunque no creemos que los accionistas deban limitarse a seguir las operaciones con información privilegiada, nos parecería absurdo ignorarlas por completo.
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Transacciones con información privilegiada de Lennar en el último año
En los últimos doce meses, la mayor venta realizada por una persona con información privilegiada se produjo cuando el vicepresidente, consejero general y secretario, Mark Sustana, vendió acciones por valor de 5,5 millones de dólares a un precio de 146 dólares por acción. Esto significa que una persona con información privilegiada vendió acciones a un precio ligeramente inferior al actual (185 USD). Por lo general, consideramos negativo que una persona con información privilegiada haya estado vendiendo, especialmente si lo hizo por debajo del precio actual, porque implica que consideraba razonable un precio más bajo. Aunque la venta por parte de iniciados no es una señal positiva, no podemos estar seguros de que signifique que los iniciados piensan que las acciones están totalmente valoradas, por lo que sólo es una señal débil. Cabe señalar que esta venta supuso el 67% de la participación de Mark Sustana.
En el último año hemos visto más ventas de acciones de Lennar por parte de personas con información privilegiada que compras. El precio medio de venta fue de unos 147 dólares. No es demasiado alentador ver que los iniciados han vendido por debajo del precio actual. Por supuesto, las ventas podrían estar motivadas por multitud de razones, por lo que no deberíamos sacar conclusiones precipitadas. A continuación puede ver una representación visual de las transacciones realizadas con información privilegiada (por empresas y particulares) en los últimos 12 meses. Si quiere saber exactamente quién vendió, por cuánto y cuándo, ¡simplemente haga clic en el siguiente gráfico!
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Propiedad de información privilegiada
A muchos inversores les gusta comprobar qué porcentaje de una empresa posee información privilegiada. Por lo general, cuanto mayor sea la participación, más probabilidades habrá de que los ejecutivos estén incentivados para construir la empresa a largo plazo. Es estupendo ver que las personas con información privilegiada de Lennar poseen el 11% de la empresa, con un valor aproximado de 5.400 millones de dólares. La mayoría de los accionistas estarían encantados de ver este tipo de participación, ya que sugiere que los incentivos de la dirección están bien alineados con los de otros accionistas.
¿Qué indican las transacciones de Lennar con información privilegiada?
El hecho de que no se hayan producido recientemente operaciones con información privilegiada en Lennar no nos preocupa. Es alentador que las personas con información privilegiada posean muchas acciones, pero nos gustaría ver más compras con información privilegiada, ya que el último año de transacciones con información privilegiada de Lennar no nos llena de confianza. Si usted es como yo, quizá quiera plantearse si esta empresa crecerá o decrecerá. Por suerte, puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de los analistas sobre su futuro.
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A efectos de este artículo, se consideran iniciados aquellos individuos que informan de sus transacciones al organismo regulador pertinente. Actualmente sólo contabilizamos las transacciones en el mercado abierto y las disposiciones privadas de participaciones directas, pero no las transacciones de derivados ni las participaciones indirectas.
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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