Estas 4 medidas indican que Leidos Holdings (NYSE:LDOS) está utilizando la deuda razonablemente bien

Warren Buffett dijo: "La volatilidad no es sinónimo de riesgo". Así que parece que el dinero inteligente sabe que la deuda -que suele estar implicada en las quiebras- es un factor muy importante a la hora de evaluar el riesgo de una empresa. Podemos ver que Leidos Holdings, Inc.(NYSE:LDOS) utiliza deuda en su negocio. Pero, ¿es esta deuda una preocupación para los accionistas?

¿Cuándo es un problema la deuda?

La deuda ayuda a una empresa hasta que ésta tiene problemas para pagarla, ya sea con nuevo capital o con flujo de caja libre. En última instancia, si la empresa no puede cumplir sus obligaciones legales de reembolso de la deuda, los accionistas podrían quedarse sin nada. Sin embargo, una situación más habitual (pero igualmente costosa) es aquella en la que una empresa debe diluir a los accionistas a un precio de acción barato simplemente para conseguir controlar la deuda. Dicho esto, la situación más común es aquella en la que una empresa gestiona su deuda razonablemente bien, y en su propio beneficio. El primer paso a la hora de considerar los niveles de endeudamiento de una empresa es considerar conjuntamente su tesorería y su deuda.

Consulte nuestro último análisis de Leidos Holdings

¿Cuál es la deuda neta de Leidos Holdings?

Como puede ver a continuación, Leidos Holdings tenía 4.690 millones de dólares de deuda en septiembre de 2023, por debajo de los 5.000 millones de dólares del año anterior. Sin embargo, como tiene una reserva de efectivo de 750 millones de dólares, su deuda neta es menor, de unos 3.940 millones de dólares.

¿Cómo de sano es el balance de Leidos Holdings?

Según el último balance, Leidos Holdings tenía pasivos por valor de 3.040 millones de dólares con vencimiento a menos de 12 meses y pasivos por valor de 5.510 millones de dólares con vencimiento a más de 12 meses. Por otro lado, disponía de 750 millones de dólares en efectivo y 2.450 millones de dólares en cuentas por cobrar con vencimiento a menos de un año. Por tanto, su pasivo supera en 5.350 millones de dólares la suma de su tesorería y sus créditos (a corto plazo).

Leidos Holdings tiene una capitalización bursátil muy elevada, de 15.000 millones de dólares, por lo que es muy probable que pudiera obtener efectivo para mejorar su balance, si fuera necesario. Pero está claro que deberíamos examinar de cerca si puede gestionar su deuda sin dilución.

Utilizamos dos ratios principales para informarnos sobre los niveles de deuda en relación con los beneficios. El primero es la deuda neta dividida por los beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EBITDA), mientras que el segundo es cuántas veces sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) cubren sus gastos por intereses (o su cobertura de intereses, para abreviar). De este modo, consideramos tanto el quantum absoluto de la deuda como los tipos de interés que se pagan por ella.

Leidos Holdings tiene un ratio deuda/EBITDA de 2,5 y su EBIT cubre sus gastos por intereses 5,8 veces. En conjunto, esto implica que, aunque no nos gustaría que aumentaran los niveles de deuda, creemos que puede manejar su apalancamiento actual. Si Leidos Holdings puede seguir aumentando su EBIT al ritmo del 12% del año pasado, entonces le resultará más fácil gestionar su carga de deuda. Al analizar los niveles de deuda, el balance es el lugar obvio para empezar. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de Leidos Holdings para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si quieres ver lo que piensan los profesionales, puede que te interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.

Por último, una empresa sólo puede pagar su deuda con dinero en efectivo, no con beneficios contables. Por lo tanto, es evidente que tenemos que ver si ese EBIT se traduce en el correspondiente flujo de caja libre. En los tres últimos años, Leidos Holdings ha generado un flujo de caja libre equivalente al 68% de su EBIT, más o menos lo que cabría esperar. Este flujo de caja libre sitúa a la empresa en una buena posición para amortizar deuda, cuando proceda.

Nuestra opinión

La conversión del EBIT de Leidos Holdings en flujo de caja libre ha sido realmente positiva en este análisis, al igual que su tasa de crecimiento del EBIT. Dicho esto, su deuda neta en relación con el EBITDA nos sensibiliza en cierta medida ante posibles riesgos futuros para el balance. Si tenemos en cuenta todos los elementos mencionados, nos parece que Leidos Holdings está gestionando su deuda bastante bien. Pero una advertencia: creemos que los niveles de deuda son lo suficientemente altos como para justificar una supervisión continua. No cabe duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Sin embargo, no todo el riesgo de inversión reside en el balance, ni mucho menos. Tenga en cuenta que Leidos Holdings muestra 4 señales de advertencia en nuestro análisis de inversión, que usted debería conocer...

Si, después de todo esto, está más interesado en una empresa de rápido crecimiento con un balance sólido como una roca, consulte sin demora nuestra lista de valores de crecimiento de efectivo neto.

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