Con una relación precio/beneficios (o "PER") de 43,2x, Verisk Analytics, Inc.(NASDAQ:VRSK) puede estar enviando señales muy bajistas en este momento, dado que casi la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen PER inferiores a 16x e incluso PER inferiores a 9x no son inusuales. No obstante, tendríamos que profundizar un poco más para determinar si existe una base racional para el elevado PER.
Con unos beneficios que están retrocediendo más que los del mercado últimamente, Verisk Analytics se ha mostrado muy floja. Una posibilidad es que el PER sea elevado porque los inversores piensan que la empresa dará un giro completo a la situación y acelerará más que la mayoría de las demás del mercado. Si no es así, los accionistas actuales pueden estar muy nerviosos sobre la viabilidad del precio de las acciones.
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¿Qué nos dicen las métricas de crecimiento sobre el elevado PER?
El único momento en el que uno se sentiría realmente cómodo viendo un PER tan elevado como el de Verisk Analytics es cuando el crecimiento de la empresa va camino de eclipsar decididamente al mercado.
Si repasamos el último año de beneficios, resulta descorazonador que los beneficios de la empresa cayeran un 6,0%. Aun así, admirablemente el BPA ha subido un 35% en conjunto desde hace tres años, sin contar los últimos 12 meses. Así que podemos empezar confirmando que la empresa ha hecho en general un muy buen trabajo de crecimiento de los beneficios durante ese tiempo, aunque haya tenido algunos contratiempos por el camino.
De cara al futuro, según los analistas que siguen a la empresa, se prevé que el BPA aumente un 16% anual durante los próximos tres años. Esta previsión es muy superior al 13% anual previsto para el mercado en general.
Con esta información, podemos ver por qué Verisk Analytics cotiza a un PER tan alto en comparación con el mercado. Al parecer, los accionistas no están dispuestos a deshacerse de algo que potencialmente vislumbra un futuro más próspero.
La última palabra
En general, nuestra preferencia es limitar el uso de la relación precio/beneficios a establecer lo que el mercado piensa sobre la salud general de una empresa.
Como sospechábamos, nuestro examen de las previsiones de los analistas de Verisk Analytics reveló que sus perspectivas de beneficios superiores contribuyen a su elevado PER. En estos momentos, los accionistas se sienten cómodos con el PER, ya que confían plenamente en que los beneficios futuros no están amenazados. Es difícil que el precio de la acción caiga con fuerza en un futuro próximo en estas circunstancias.
No queremos aguar la fiesta demasiado, pero también encontramos 2 señales de advertencia para Verisk Analytics que hay que tener en cuenta.
Por supuesto, también podría encontrar una acción mejor que Verisk Analytics. Así que puede que desee ver esta recopilación gratuita de otras empresas que tienen ratios razonables de PER y que han aumentado fuertemente sus beneficios.
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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