Invertir en Automatic Data Processing (NASDAQ:ADP) hace cinco años le habría reportado una ganancia del 87%.

Cuando compra y mantiene una acción a largo plazo, lo que quiere es que le proporcione una rentabilidad positiva. Pero más que eso, probablemente quiera que suba más que la media del mercado. Por desgracia para los accionistas, aunque el precio de las acciones de Automatic Data Processing, Inc.(NASDAQ:ADP) ha subido un 69% en los últimos cinco años, esa subida es inferior a la rentabilidad del mercado. Sólo en el último año, la acción ha subido un 8,3%.

Así que investiguemos y veamos si el rendimiento a largo plazo de la empresa ha estado en consonancia con la marcha del negocio subyacente.

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Citando a Buffett, "Los barcos navegarán alrededor del mundo pero la Sociedad de la Tierra Plana florecerá. Seguirá habiendo grandes discrepancias entre el precio y el valor en el mercado...". Una forma imperfecta pero sencilla de considerar cómo ha cambiado la percepción que el mercado tiene de una empresa es comparar la variación del beneficio por acción (BPA) con el movimiento del precio de la acción.

Durante cinco años de crecimiento del precio de las acciones, Automatic Data Processing logró un crecimiento compuesto de los beneficios por acción (BPA) del 12% anual. Este crecimiento del BPA se aproxima razonablemente al aumento medio anual del 11% del precio de la acción. Esto indica que el sentimiento de los inversores hacia la empresa no ha cambiado mucho. De hecho, el precio de la acción parece reflejar en gran medida el crecimiento del BPA.

Puede ver cómo ha cambiado el BPA a lo largo del tiempo en la siguiente imagen (haga clic en el gráfico para ver los valores exactos).

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¿Y los dividendos?

Además de medir la rentabilidad del precio de las acciones, los inversores también deberían tener en cuenta la rentabilidad total para el accionista (RTA). Mientras que el rendimiento de la cotización sólo refleja la variación del precio de la acción, el TSR incluye el valor de los dividendos (suponiendo que se reinviertan) y el beneficio de cualquier ampliación de capital o escisión con descuento. Podría decirse que el TSR ofrece una imagen más completa de la rentabilidad generada por una acción. Observamos que en el caso de Automatic Data Processing el TSR de los últimos 5 años fue del 87%, lo que es mejor que el rendimiento del precio de la acción mencionado anteriormente. Así pues, los dividendos pagados por la empresa han impulsado el rendimiento total para el accionista.

Una perspectiva diferente

Automatic Data Processing ha obtenido un TSR del 10% en los últimos doce meses. Desgraciadamente, esta rentabilidad es inferior a la del mercado. Si miramos cinco años atrás, la rentabilidad es incluso mejor, con un 13% anual durante cinco años. Puede que sea un negocio que merezca la pena vigilar, dada la continua recepción positiva, a lo largo del tiempo, por parte del mercado. Antes de dedicar más tiempo a Automatic Data Processing , sería aconsejable hacer clic aquí para ver si los iniciados han estado comprando o vendiendo acciones.

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Tenga en cuenta que las rentabilidades de mercado citadas en este artículo reflejan las rentabilidades medias ponderadas de mercado de los valores que cotizan actualmente en las bolsas estadounidenses.

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