La inversión pasiva en fondos indexados puede generar rendimientos similares a los del mercado en general. Pero si elige los valores adecuados, puede ganar más que eso. Por ejemplo, la cotización de RTX Corporation(NYSE:RTX) ha subido un 58% en el último año, superando claramente la rentabilidad del mercado, que ronda el 24% (sin incluir dividendos). Es un rendimiento sólido para nuestros estándares. También es impresionante que la acción haya subido un 43% en tres años, lo que aumenta la sensación de que se trata de un auténtico ganador.
Teniendo esto en cuenta, vale la pena ver si los fundamentos subyacentes de la empresa han sido el motor del rendimiento a largo plazo, o si hay algunas discrepancias.
Vea nuestro último análisis de RTX
En su ensayo The Superinvestors of Graham-and-Doddsville Warren Buffett describió cómo los precios de las acciones no siempre reflejan racionalmente el valor de un negocio. Comparando los beneficios por acción (BPA) y las variaciones del precio de las acciones a lo largo del tiempo, podemos hacernos una idea de cómo ha evolucionado la actitud de los inversores hacia una empresa.
Durante el año pasado, RTX vio cómo sus beneficios por acción caían un 56%.
Esto significa que es poco probable que el mercado esté juzgando a la empresa basándose en el crecimiento de los beneficios. De hecho, cuando el beneficio por acción disminuye pero el precio de la acción sube, a menudo significa que el mercado está considerando otros factores.
Los ingresos se mantuvieron bastante estables respecto al año pasado, por lo que podría ser necesaria una investigación más profunda para explicar la subida del precio de la acción.
El siguiente gráfico muestra cómo han cambiado los beneficios y los ingresos a lo largo del tiempo (desvele los valores exactos haciendo clic en la imagen).
RTX es un valor muy conocido, con abundante cobertura de analistas, lo que sugiere cierta visibilidad sobre el crecimiento futuro. Así que tiene mucho sentido comprobar lo que los analistas piensan que RTX ganará en el futuro (estimaciones libres del consenso de analistas)
¿Y los dividendos?
Es importante tener en cuenta el rendimiento total para el accionista, así como el rendimiento del precio de la acción, para cualquier acción dada. El TSR incorpora el valor de cualquier escisión o ampliación de capital descontada, junto con cualquier dividendo, basándose en el supuesto de que los dividendos se reinvierten. Por lo tanto, para las empresas que pagan un dividendo generoso, el TSR es a menudo mucho más alto que el rendimiento del precio de la acción. En el caso de RTX, su TSR ha sido del 62% en el último año. Esto supera la rentabilidad de su cotización que hemos mencionado anteriormente. Esto se debe en gran medida al pago de dividendos.
Una perspectiva diferente
Nos complace informar que los accionistas de RTX han recibido una rentabilidad total del 62% durante un año. Por supuesto, eso incluye el dividendo. Dado que el TSR a un año es mejor que el TSR a cinco años (este último con un 11% anual), parece que el rendimiento de la acción ha mejorado en los últimos tiempos. Alguien con una perspectiva optimista podría considerar que la reciente mejora del TSR indica que la propia empresa está mejorando con el tiempo. Me parece muy interesante analizar el precio de las acciones a largo plazo como indicador de los resultados de la empresa. Pero para obtener una visión real, necesitamos considerar también otra información. Tomemos los riesgos, por ejemplo - RTX tiene 4 señales de advertencia (y 1 que no nos sienta demasiado bien) que creemos que deberías conocer.
Por supuesto, puede que RTX no sea la mejor acción para comprar. Por ello, le recomendamos que consulte esta colección gratuita de valores de crecimiento.
Tenga en cuenta que las rentabilidades de mercado citadas en este artículo reflejan las rentabilidades medias ponderadas de mercado de los valores que cotizan actualmente en las bolsas estadounidenses.
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
Descubre si RTX puede estar infravalorada o sobrevalorada con nuestro análisis detallado, que incluye estimaciones del valor justo, riesgos potenciales, dividendos, operaciones con información privilegiada y su situación financiera.
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Este artículo de Simply Wall St es de carácter general. Proporcionamos comentarios basados únicamente en datos históricos y previsiones de analistas utilizando una metodología imparcial y nuestros artículos no pretenden ser un asesoramiento financiero. No constituyen una recomendación de compra o venta de valores y no tienen en cuenta sus objetivos ni su situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecerle un análisis a largo plazo basado en datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no tener en cuenta los últimos anuncios de empresas sensibles a los precios o el material cualitativo. Simply Wall St no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados.
This article has been translated from its original English version, which you can find here.