Los accionistas de First Financial Bankshares (NASDAQ:FFIN) han sufrido una pérdida del 38% desde que invirtieron en el valor hace tres años.

Muchos inversores definen el éxito de la inversión como batir la media del mercado a largo plazo. Pero en cualquier cartera, es probable que haya algunos valores que no alcancen ese punto de referencia. Lamentablemente, ese ha sido el caso de los accionistas a largo plazo de First Financial Bankshares, Inc.(NASDAQ:FFIN), ya que el precio de la acción ha bajado un 41% en los últimos tres años, muy por debajo de la rentabilidad del mercado de alrededor del 19%. Además, ha bajado un 12% en aproximadamente un trimestre. Eso no es muy divertido para los titulares.

Teniendo esto en cuenta, vale la pena ver si los fundamentos subyacentes de la empresa han sido el motor del rendimiento a largo plazo, o si hay algunas discrepancias.

Vea nuestro último análisis de First Financial Bankshares

Aunque algunos siguen enseñando la hipótesis de los mercados eficientes, se ha demostrado que los mercados son sistemas dinámicos sobrerreactivos y que los inversores no siempre son racionales. Una forma errónea pero razonable de evaluar cómo ha cambiado el sentimiento en torno a una empresa es comparar el beneficio por acción (BPA) con el precio de la acción.

First Financial Bankshares ha visto disminuir su BPA a una tasa compuesta del 3,4% anual, en los últimos tres años. Esta reducción del BPA es más lenta que la reducción anual del 16% del precio de la acción. Así que parece que el mercado confiaba demasiado en el negocio, en el pasado.

El gráfico siguiente muestra cómo ha evolucionado el BPA a lo largo del tiempo (desvele los valores exactos haciendo clic en la imagen).

Probablemente merezca la pena señalar que en el último trimestre hemos asistido a una importante compra de información privilegiada, lo que consideramos positivo. Por otro lado, creemos que las tendencias de ingresos y beneficios son medidas mucho más significativas del negocio. Antes de comprar o vender una acción, siempre recomendamos un examen minucioso de las tendencias históricas de crecimiento, disponibles aquí..

¿Y los dividendos?

Además de medir la rentabilidad del precio de la acción, los inversores también deberían considerar la rentabilidad total para el accionista (RTA). El TSR incorpora el valor de cualquier escisión o ampliación de capital descontada, junto con cualquier dividendo, partiendo del supuesto de que los dividendos se reinvierten. Podría decirse que el TSR ofrece una imagen más completa de la rentabilidad generada por una acción. En el caso de First Financial Bankshares, tiene un TSR del -38% en los últimos 3 años. Esto supera la rentabilidad de su cotización que hemos mencionado anteriormente. Así pues, los dividendos pagados por la empresa han impulsado la rentabilidad total para el accionista.

Una perspectiva diferente

Los accionistas de First Financial Bankshares obtuvieron una rentabilidad total del 3,4% durante el año. Pero esa rentabilidad está por debajo del mercado. El lado positivo es que sigue siendo una ganancia y, de hecho, es mejor que la rentabilidad media del 0,9% en media década, lo que sugiere que la empresa podría estar mejorando con el tiempo. Los inversores a los que les gusta ganar dinero suelen informarse sobre las compras con información privilegiada, como el precio pagado y la cantidad total comprada. Puede consultar las compras con información privilegiada de First Financial Bankshares haciendo clic en este enlace.

Si le gusta comprar acciones junto a directivos, entonces puede que le encante esta lista gratuita de empresas. (Pista: la mayoría de ellas pasan desapercibidas).

Tenga en cuenta que los rendimientos del mercado que se citan en este artículo reflejan los rendimientos medios ponderados por el mercado de los valores que cotizan actualmente en las bolsas estadounidenses.

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