Los inversores de Industrias Peñoles. de (BMV:PE&OLES) estarán satisfechos con su rentabilidad del 20% en los últimos cinco años

Cuando uno compra y mantiene una acción a largo plazo, lo que quiere es que le proporcione una rentabilidad positiva. Además, por lo general le gustaría que el precio de la acción subiera más rápido que el mercado. Pero Industrias Peñoles, S.A.B. de C.V.(BMV:PE&OLES) no ha logrado este segundo objetivo, con una subida del 17% en cinco años, por debajo de la rentabilidad del mercado. El último año ha sido decepcionante, con una caída del 1,1% en ese periodo.

Así pues, evaluemos los fundamentos subyacentes en los últimos 5 años y veamos si se han movido al mismo ritmo que la rentabilidad de los accionistas.

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En su ensayo Los superinversores de Graham y Doddsville, Warren Buffett describió cómo los precios de las acciones no siempre reflejan racionalmente el valor de una empresa. Comparando los beneficios por acción (BPA) y las variaciones del precio de las acciones a lo largo del tiempo, podemos hacernos una idea de cómo ha evolucionado la actitud de los inversores hacia una empresa.

Los beneficios por acción de Industrias Peñoles. de han descendido un 15% anual, a pesar del buen comportamiento de la cotización durante cinco años.

Dado que el BPA ha bajado con fuerza, parece muy poco probable que los participantes en el mercado se fijen en el BPA para valorar la empresa. Dado que el BPA ha bajado, pero la cotización ha subido, parece claro que el mercado está centrado en otros aspectos del negocio, por el momento.

Por otro lado, los ingresos de Industrias Peñoles. de están creciendo muy bien, a una tasa compuesta del 7,2% en los últimos cinco años. En ese caso, la empresa puede estar sacrificando los beneficios por acción actuales para impulsar el crecimiento.

A continuación puede ver cómo han evolucionado los beneficios y los ingresos a lo largo del tiempo (descubra los valores exactos haciendo clic en la imagen).

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Un dividendo perdido

Las cifras de rentabilidad de la cotización comentadas anteriormente no incluyen el valor de los dividendos pagados anteriormente, pero la rentabilidad total para el accionista (RTA) sí lo hace. Muchos sostienen que el TSR ofrece una imagen más completa del valor que una acción aporta a sus titulares. En los últimos 5 años, Industrias Peñoles. de generó un TSR del 20%, que es, por supuesto, mejor que el rendimiento del precio de la acción. Aunque la empresa no paga dividendos actualmente, sí lo ha hecho en el pasado.

Una perspectiva diferente

Los accionistas de Industrias Peñoles. de han perdido un 1,1% en el año, pero el mercado ha subido un 6,0%. Sin embargo, hay que tener en cuenta que incluso los mejores valores a veces obtienen peores resultados que el mercado en un periodo de doce meses. Los inversores a largo plazo no estarían tan disgustados, ya que habrían ganado un 4%, cada año, durante cinco años. Si los datos fundamentales siguen indicando un crecimiento sostenible a largo plazo, la venta masiva actual podría ser una oportunidad digna de consideración. Me parece muy interesante analizar el precio de las acciones a largo plazo como indicador de los resultados empresariales. Pero para obtener una visión real, necesitamos considerar también otra información. Por ejemplo, hemos identificado 1 señal de advertencia para Industrias Peñoles. de que usted debe tener en cuenta.

Pero tenga en cuenta que Industrias Peñoles. de puede no ser la mejor acción para comprar. Así que eche un vistazo a esta lista gratuita de empresas interesantes con crecimiento de beneficios en el pasado (y previsión de mayor crecimiento).

Tenga en cuenta que los rendimientos del mercado citados en este artículo reflejan los rendimientos medios ponderados por el mercado de las acciones que cotizan actualmente en las bolsas mexicanas.

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