El precio de las acciones de Grupo México, S.A.B. de C.V. (BMV:GMEXICOB) podría indicar cierto riesgo
No es exagerado decir que la relación precio-beneficio (o "P/B") de Grupo México, S.A.B. de C.V. (BMV:GMEXICOB) de 11.2x en este momento parece bastante "intermedia" en comparación con el mercado en México, donde la mediana de la relación P/B es de alrededor de 13x. Aunque esto podría no llamar la atención, si la relación precio/beneficio no está justificada, los inversores podrían estar perdiendo una oportunidad potencial o ignorando una decepción inminente.
Los últimos tiempos no han sido ventajosos para Grupo México. de, ya que sus beneficios han aumentado más despacio que los de la mayoría de las demás empresas. Una posibilidad es que el PER sea moderado porque los inversores piensan que este mediocre comportamiento de los beneficios cambiará. Es de esperar que así sea, ya que de lo contrario se estaría pagando un precio relativamente elevado por una empresa con este tipo de perfil de crecimiento.
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¿Coincide el crecimiento con el PER?
El único momento en el que se sentiría cómodo viendo un PER como el de Grupo México. de es cuando el crecimiento de la empresa sigue de cerca al mercado.
En retrospectiva, el año pasado la empresa registró una ganancia del 8,4%. El último trienio también ha registrado un excelente aumento global del 105% en el BPA, ayudado en cierta medida por su comportamiento a corto plazo. En consecuencia, los accionistas probablemente habrían acogido con satisfacción esas tasas de crecimiento de los beneficios a medio plazo.
En cuanto al futuro, las estimaciones de los once analistas que cubren la empresa sugieren que el crecimiento de los beneficios se dirige hacia territorio negativo, con un descenso del 9,7% durante el próximo año. Mientras tanto, se prevé que el mercado en general crezca un 10%, lo que dibuja un panorama poco halagüeño.
A la luz de esto, resulta un tanto alarmante que el PER de Grupo México. de se sitúe en línea con la mayoría de las demás empresas. Al parecer, muchos inversores en la compañía rechazan el pesimismo de la cohorte de analistas y no están dispuestos a desprenderse de sus acciones en estos momentos. Sólo los más audaces supondrían que estos precios son sostenibles, ya que es probable que la caída de los beneficios acabe pesando sobre la cotización.
La última palabra
Se argumenta que la relación precio-beneficio es una medida inferior del valor dentro de ciertas industrias, pero puede ser un poderoso indicador del sentimiento empresarial.
Hemos establecido que Grupo México. de cotiza actualmente con un PER superior al esperado para una empresa cuyos beneficios se prevé que disminuyan. Cuando vemos unas perspectivas poco halagüeñas con unos beneficios que van en retroceso, sospechamos que el precio de la acción corre el riesgo de bajar, enviando a la baja el PER moderado. A menos que estas condiciones mejoren, es difícil aceptar estos precios como razonables.
Siempre hay que pensar en los riesgos. Por ejemplo, hemos detectado 2 señales de advertencia para Grupo México. de las que debería estar al tanto, y 1 de ellas nos incomoda un poco.
Por supuesto, usted también podría encontrar un título mejor que Grupo México. de. Así que tal vez le interese ver esta recopilación gratuita de otras empresas que tienen ratios de PER razonables y han experimentado un fuerte crecimiento de sus beneficios.
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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