Investoren in FirstEnergy (NYSE:FE) haben im letzten Jahr eine Rendite von 29% erzielt

Es besteht kein Zweifel daran, dass Investitionen in den Aktienmarkt ein wirklich brillanter Weg zum Vermögensaufbau sind. Aber wenn Sie sich für diesen Weg entscheiden, werden Sie einige Aktien kaufen, die hinter der Entwicklung des Marktes zurückbleiben. Im letzten Jahr ist der Aktienkurs der FirstEnergy Corp.(NYSE:FE) um 24 % gestiegen, aber das ist weniger als die Rendite des breiten Marktes. Die längerfristigen Renditen waren nicht so gut, und der Aktienkurs ist nur 18 % höher als vor drei Jahren.

Vor diesem Hintergrund lohnt es sich zu prüfen, ob die zugrundeliegenden Fundamentaldaten des Unternehmens für die langfristige Performance ausschlaggebend waren oder ob es einige Diskrepanzen gibt.

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Um Benjamin Graham zu paraphrasieren: Kurzfristig ist der Markt eine Wahlmaschine, aber langfristig ist er eine Waage. Eine unvollkommene, aber einfache Methode, um festzustellen, wie sich die Marktwahrnehmung eines Unternehmens verändert hat, besteht darin, die Veränderung des Gewinns je Aktie (EPS) mit der Entwicklung des Aktienkurses zu vergleichen.

Im letzten Jahr steigerte FirstEnergy seinen Gewinn je Aktie (EPS) um 95 %. Dieses EPS-Wachstum ist deutlich höher als der 24%ige Anstieg des Aktienkurses. Es scheint also, dass sich der Markt trotz des Wachstums bei FirstEnergy abgekühlt hat. Interessant.

Der Gewinn pro Aktie des Unternehmens (im Zeitverlauf) ist in der folgenden Abbildung dargestellt (klicken Sie, um die genauen Zahlen zu sehen).

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Was ist mit den Dividenden?

Bei der Betrachtung der Anlagerenditen ist es wichtig, den Unterschied zwischen der Gesamtrendite für Aktionäre (Total Shareholder Return, TSR) und der Aktienkursrendite zu berücksichtigen. In die TSR fließen der Wert von Abspaltungen oder diskontierten Kapitalerhöhungen sowie etwaige Dividenden ein, wobei davon ausgegangen wird, dass die Dividenden reinvestiert werden. Bei Unternehmen, die eine großzügige Dividende zahlen, ist der TSR also oft viel höher als die Aktienkursrendite. Der TSR von FirstEnergy lag im letzten Jahr bei 29 % und damit höher als die oben erwähnte Kursrendite. Und es ist nicht schwer zu erraten, dass die Dividendenausschüttungen diese Abweichung weitgehend erklären!

Eine andere Sichtweise

FirstEnergy erzielte in den letzten zwölf Monaten einen TSR von 29 %. Diese Rendite liegt jedoch unter der des Marktes. Der Silberstreif am Horizont ist, dass der Gewinn sogar besser war als die durchschnittliche jährliche Rendite von 3 % über fünf Jahre. Dies könnte darauf hindeuten, dass das Unternehmen mit seiner Strategie neue Anleger für sich gewinnen kann. Es ist immer interessant, die Entwicklung der Aktienkurse über einen längeren Zeitraum zu verfolgen. Aber um FirstEnergy besser zu verstehen, müssen wir viele andere Faktoren berücksichtigen. Dennoch sollten Sie wissen, dass FirstEnergy in unserer Anlageanalyse 2 Warnzeichen aufweist, die Sie kennen sollten...

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Bitte beachten Sie, dass die in diesem Artikel angegebenen Marktrenditen die marktgewichteten Durchschnittsrenditen von Aktien widerspiegeln, die derzeit an amerikanischen Börsen gehandelt werden.

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