Die Anleger von International Business Machines (NYSE:IBM) werden sich über die günstige Rendite von 37% im letzten Jahr freuen

Passive Anlagen in Indexfonds können Renditen erzielen, die in etwa dem Gesamtmarkt entsprechen. Aber Anleger können ihre Rendite steigern, indem sie sich Aktien von Unternehmen aussuchen, die den Markt übertreffen. So ist der Aktienkurs der International Business Machines Corporation(NYSE:IBM) um 31 % höher als vor einem Jahr und liegt damit weit über der Marktrendite von rund 21 % (ohne Dividenden) im gleichen Zeitraum. Das ist nach unseren Maßstäben eine solide Leistung! Die längerfristige Rendite ist mit einem Kursanstieg von 25 % in drei Jahren positiv.

Nun lohnt es sich, auch einen Blick auf die Fundamentaldaten des Unternehmens zu werfen, denn so können wir feststellen, ob die langfristige Aktionärsrendite der Leistung des zugrunde liegenden Geschäfts entspricht.

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In seinem Essay The Superinvestors of Graham-and-Doddsville beschreibt Warren Buffett, dass die Aktienkurse nicht immer den Wert eines Unternehmens rational widerspiegeln. Eine Möglichkeit zu untersuchen, wie sich die Marktstimmung im Laufe der Zeit verändert hat, ist die Betrachtung der Wechselwirkung zwischen dem Aktienkurs eines Unternehmens und seinem Gewinn pro Aktie (EPS).

International Business Machines konnte den Gewinn je Aktie in den letzten zwölf Monaten um 293 % steigern. Man kann mit Fug und Recht behaupten, dass der Anstieg des Aktienkurses um 31 % nicht mit dem EPS-Wachstum Schritt hielt. Es scheint also, dass sich der Markt trotz des Wachstums bei International Business Machines abgekühlt hat. Interessant.

Die nachstehende Grafik zeigt, wie sich der Gewinn pro Aktie im Laufe der Zeit verändert hat (die genauen Werte können Sie durch Anklicken des Bildes abrufen).

Wir wissen, dass International Business Machines sein Ergebnis in den letzten drei Jahren verbessert hat, aber wie sieht es in der Zukunft aus? Es könnte sich lohnen, einen Blick auf unseren kostenlosen Bericht über die Entwicklung der Finanzlage des Unternehmens zu werfen.

Was ist mit den Dividenden?

Es ist wichtig, bei jeder Aktie nicht nur die Kursrendite, sondern auch die Gesamtrendite für die Aktionäre zu betrachten. Während die Aktienkursrendite nur die Veränderung des Aktienkurses widerspiegelt, umfasst die TSR den Wert der Dividenden (unter der Annahme, dass sie reinvestiert wurden) und den Nutzen einer diskontierten Kapitalerhöhung oder eines Spin-offs. Man kann mit Fug und Recht behaupten, dass der TSR bei Aktien, die eine Dividende zahlen, ein vollständigeres Bild vermittelt. Der TSR von International Business Machines lag im letzten Jahr bei 37 % und damit höher als die oben erwähnte Kursrendite. Dies ist weitgehend auf die Dividendenzahlungen zurückzuführen!

Eine andere Sichtweise

Es ist schön zu sehen, dass die Aktionäre von International Business Machines im letzten Jahr einen Total Shareholder Return von 37 % erhalten haben. Und darin ist die Dividende enthalten. Da der Ein-Jahres-TSR besser ist als der Fünf-Jahres-TSR (letzterer liegt bei 11 % pro Jahr), scheint es, dass sich die Performance der Aktie in letzter Zeit verbessert hat. Wer optimistisch ist, könnte die jüngste Verbesserung des TSR als Hinweis darauf betrachten, dass das Unternehmen selbst mit der Zeit besser wird. Es ist immer interessant, die Entwicklung des Aktienkurses über einen längeren Zeitraum zu verfolgen. Aber um International Business Machines besser zu verstehen, müssen wir viele andere Faktoren berücksichtigen. Trotzdem sollten Sie wissen, dass International Business Machines in unserer Anlageanalyse 1 Warnzeichen aufweist , das Sie kennen sollten...

International Business Machines wird uns besser gefallen, wenn wir einige große Insiderkäufe sehen. Während wir warten, sollten Sie sich diese kostenlose Liste unterbewerteter Aktien (meist Small Caps) mit beträchtlichen Insiderkäufen in letzter Zeit ansehen.

Bitte beachten Sie, dass die in diesem Artikel angegebenen Marktrenditen die marktgewichteten Durchschnittsrenditen von Aktien widerspiegeln, die derzeit an amerikanischen Börsen gehandelt werden.

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