Obwohl Gap (NYSE:GPS) in den letzten 7 Tagen US$ 418 Mio. an Marktkapitalisierung verloren hat, haben die Aktionäre immer noch 116% über 1 Jahr zugelegt

Die Aktionäre von The Gap, Inc.(NYSE:GPS) könnten besorgt sein, nachdem der Aktienkurs im letzten Monat um 26 % gefallen ist. Das schmälert jedoch nicht die großartigen Erträge des letzten Jahres. Tatsächlich ist der Aktienkurs in dieser Zeit um beeindruckende 106 % gestiegen. Wir denken daher, dass die meisten Aktionäre über den jüngsten Kursrückgang nicht allzu beunruhigt sein werden. Die Anleger sollten sich vielmehr fragen, ob das Unternehmen selbst den fundamentalen Wert besitzt, der erforderlich ist, um weiterhin Gewinne zu erzielen.

Auch wenn die vergangene Woche die Einjahresrendite des Unternehmens geschmälert hat, sollten wir uns die jüngsten Trends des zugrundeliegenden Geschäfts ansehen, um festzustellen, ob die Zuwächse im Einklang stehen.

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Die Hypothese der effizienten Märkte wird zwar nach wie vor von einigen gelehrt, aber es ist erwiesen, dass die Märkte überreagierende dynamische Systeme sind und dass die Anleger nicht immer rational handeln. Eine fehlerhafte, aber vernünftige Methode, um zu beurteilen, wie sich die Stimmung um ein Unternehmen verändert hat, ist der Vergleich des Gewinns je Aktie (EPS) mit dem Aktienkurs.

Im letzten Jahr hat Gap seinen Gewinn pro Aktie gesteigert und ist von einem Verlust zu einem Gewinn übergegangen.

Wenn ein Unternehmen gerade erst in die Gewinnzone gelangt ist, ist das Wachstum des Gewinns je Aktie nicht immer der beste Weg, um die Entwicklung des Aktienkurses zu beurteilen.

Der Umsatz von Gap ist im letzten Jahr um 4,6 % gesunken. Die Verwendung einer Momentaufnahme der wichtigsten Geschäftskennzahlen vermittelt also kein gutes Bild davon, warum der Markt die Aktie hochtreibt.

Die nachstehende Abbildung zeigt, wie sich die Erträge und Umsätze im Laufe der Zeit entwickelt haben (wenn Sie auf das Bild klicken, können Sie weitere Details sehen).

Gap ist bei den Anlegern gut bekannt, und viele clevere Analysten haben versucht, die künftigen Gewinnhöhen vorherzusagen. Wenn Sie mit dem Gedanken spielen, Gap-Aktien zu kaufen oder zu verkaufen, sollten Sie sich diesen kostenlosen Bericht mit den Konsensschätzungen der Analysten für künftige Gewinne ansehen.

Was ist mit den Dividenden?

Neben der Messung der Aktienkursrendite sollten Anleger auch die Gesamtrendite für die Aktionäre (Total Shareholder Return, TSR) berücksichtigen. Während die Aktienkursrendite nur die Veränderung des Aktienkurses widerspiegelt, umfasst der TSR den Wert der Dividenden (unter der Annahme, dass sie reinvestiert wurden) und den Nutzen einer diskontierten Kapitalerhöhung oder eines Spin-offs. Bei Unternehmen, die eine großzügige Dividende zahlen, ist der TSR also oft viel höher als die Aktienkursrendite. Wir stellen fest, dass der TSR von Gap im letzten Jahr 116 % betrug, was besser ist als die oben erwähnte Aktienkursrendite. Und es ist nicht schwer zu erraten, dass die Dividendenausschüttungen diese Abweichung weitgehend erklären!

Eine andere Sichtweise

Wir freuen uns, berichten zu können, dass die Gap-Aktionäre in einem Jahr eine Gesamtrendite von 116 % erzielt haben. Das schließt die Dividende mit ein. Zweifellos sind diese jüngsten Renditen viel besser als der TSR-Verlust von 1,0 % pro Jahr über fünf Jahre. Der langfristige Verlust macht uns vorsichtig, aber der kurzfristige TSR-Gewinn deutet sicherlich auf eine bessere Zukunft hin. Auch wenn es sich lohnt, die verschiedenen Auswirkungen der Marktbedingungen auf den Aktienkurs zu berücksichtigen, gibt es andere Faktoren, die noch wichtiger sind. Ein typisches Beispiel: Wir haben ein Warnzeichen für Gap entdeckt, auf das Sie achten sollten.

Natürlich können Sie eine fantastische Investition finden, wenn Sie sich anderswo umsehen. Werfen Sie also einen Blick auf diese kostenlose Liste von Unternehmen, von denen wir erwarten, dass sie ihre Gewinne steigern werden.

Bitte beachten Sie, dass die in diesem Artikel angegebenen Marktrenditen die marktgewichteten Durchschnittsrenditen von Aktien widerspiegeln, die derzeit an amerikanischen Börsen gehandelt werden.

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