Der vergangene dreijährige Gewinnrückgang bei Amcor (NYSE:AMCR) erklärt wahrscheinlich die langfristigen Verluste der Aktionäre

Der Aktienkurs von Amcor plc(NYSE:AMCR) hat in den letzten drei Monaten um 11 % zugelegt, auch wenn dies keine überwältigende Entwicklung ist. Das ändert aber nichts an der Tatsache, dass die Rendite in den letzten drei Jahren nicht gerade erfreulich war. Um die Wahrheit zu sagen, ist der Aktienkurs in drei Jahren um 16 % gesunken, und diese Rendite, lieber Leser, bleibt hinter dem zurück, was Sie durch passives Investieren mit einem Indexfonds hätten erzielen können.

Zwar ist die Aktie in der letzten Woche um 3,6 % gestiegen, aber die langfristigen Aktionäre sind immer noch im Minus, also schauen wir mal, was uns die Fundamentaldaten sagen können.

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Um Buffett zu zitieren: "Die Schiffe werden um die Welt segeln, aber die Flat Earth Society wird florieren. Es wird weiterhin große Diskrepanzen zwischen Preis und Wert auf dem Markt geben... Eine Möglichkeit zu untersuchen, wie sich die Marktstimmung im Laufe der Zeit verändert hat, ist die Betrachtung der Wechselwirkung zwischen dem Aktienkurs eines Unternehmens und seinem Gewinn pro Aktie (EPS).

In den drei Jahren, in denen der Aktienkurs fiel, sank der Gewinn je Aktie (EPS) von Amcor um 6,6 % pro Jahr. Diese Veränderung des Gewinns pro Aktie entspricht in etwa dem durchschnittlichen jährlichen Rückgang des Aktienkurses um 6 %. Es scheint also, dass die Erwartungen der Anleger an das Unternehmen trotz der Enttäuschung ziemlich konstant bleiben. In diesem Fall scheint das EPS den Aktienkurs zu bestimmen.

Wie sich der Gewinn je Aktie im Laufe der Zeit verändert hat, können Sie der folgenden Abbildung entnehmen (klicken Sie auf das Diagramm, um die genauen Werte zu sehen).

Vor dem Kauf oder Verkauf einer Aktie empfehlen wir immer eine genaue Prüfung der historischen Wachstumstrends, die Sie hier finden.

Was ist mit Dividenden?

Bei der Betrachtung der Anlagerenditen ist es wichtig, den Unterschied zwischen der Gesamtrendite für Aktionäre (Total Shareholder Return, TSR) und der Aktienkursrendite zu berücksichtigen. Während die Aktienkursrendite nur die Veränderung des Aktienkurses widerspiegelt, umfasst die TSR den Wert der Dividenden (unter der Annahme, dass sie reinvestiert wurden) und den Nutzen einer diskontierten Kapitalerhöhung oder Ausgliederung. Bei Unternehmen, die eine großzügige Dividende zahlen, ist der TSR also oft viel höher als die Aktienkursrendite. Wir stellen fest, dass der TSR von Amcor in den letzten drei Jahren bei -3,6 % lag, was besser ist als die oben erwähnte Aktienkursrendite. Die von dem Unternehmen gezahlten Dividenden haben somit die Gesamtrendite für die Aktionäre erhöht.

Eine andere Sichtweise

Amcor erzielte in den letzten zwölf Monaten einen TSR von 7,3 %. Das war jedoch weniger als der Marktdurchschnitt. Der Silberstreif am Horizont ist, dass der Gewinn sogar besser war als die durchschnittliche jährliche Rendite von 3 % über fünf Jahre. Dies könnte darauf hindeuten, dass das Unternehmen im Zuge seiner Strategie neue Anleger für sich gewinnen kann. Ich finde es sehr interessant, den Aktienkurs langfristig als Indikator für die Unternehmensleistung zu betrachten. Aber um wirklich einen Einblick zu bekommen, müssen wir auch andere Informationen berücksichtigen. Wir haben zum Beispiel 2 Warnzeichen für Amcor identifiziert (eines davon gefällt uns nicht) , die Sie beachten sollten.

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Bitte beachten Sie, dass die in diesem Artikel angegebenen Marktrenditen die marktgewichteten Durchschnittsrenditen von Aktien widerspiegeln, die derzeit an amerikanischen Börsen gehandelt werden.

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