Das niedrige KGV der Meritage Homes Corporation (NYSE:MTH) ist auf die schwache Performance zurückzuführen

In einer Zeit, in der fast die Hälfte der Unternehmen in den Vereinigten Staaten ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von über 18 aufweisen, könnte Meritage Homes Corporation(NYSE:MTH) mit einem KGV von 8 eine äußerst attraktive Investition sein. Allerdings ist es nicht ratsam, das KGV für bare Münze zu nehmen, denn es könnte eine Erklärung dafür geben, warum es so niedrig ist.

Die jüngste Zeit war für Meritage Homes nicht gerade vorteilhaft, da die Gewinne des Unternehmens schneller als bei den meisten anderen Unternehmen gesunken sind. Offenbar gehen viele davon aus, dass die schlechte Ertragslage anhalten wird, was das KGV gedrückt hat. Wenn Sie das Unternehmen immer noch mögen, sollten Sie eine Trendwende bei den Gewinnen abwarten, bevor Sie eine Entscheidung treffen. Ist dies nicht der Fall, werden sich die bestehenden Aktionäre wahrscheinlich schwer tun, sich für die künftige Entwicklung des Aktienkurses zu begeistern.

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Was sagen uns die Wachstumsmetriken über das niedrige KGV?

Ein so niedriges KGV wie das von Meritage Homes ist nur dann wirklich angenehm, wenn das Wachstum des Unternehmens deutlich hinter dem Markt zurückbleibt.

Ein Blick zurück zeigt, dass das Wachstum des Gewinns pro Aktie im vergangenen Jahr mit einem enttäuschenden Rückgang von 12 % kein Grund zur Freude war. Dennoch ist es bewundernswert, dass der Gewinn pro Aktie im Vergleich zu vor drei Jahren um insgesamt 70 % gestiegen ist, ungeachtet der letzten 12 Monate. Wir können also zunächst bestätigen, dass das Unternehmen in diesem Zeitraum im Allgemeinen sehr gute Arbeit bei der Steigerung der Erträge geleistet hat, auch wenn es auf dem Weg dorthin einige Schluckaufs gab.

Die neun Analysten, die das Unternehmen beobachten, gehen davon aus, dass der Gewinn pro Aktie in den kommenden drei Jahren um 1,4 % pro Jahr sinken wird. Angesichts eines prognostizierten Marktwachstums von 10 % pro Jahr ist das ein enttäuschendes Ergebnis.

Angesichts dieser Informationen überrascht es uns nicht, dass Meritage Homes zu einem KGV gehandelt wird, das unter dem des Marktes liegt. Dennoch gibt es keine Garantie dafür, dass das KGV bereits eine Untergrenze erreicht hat, da die Erträge rückläufig sind. Es besteht die Möglichkeit, dass das KGV auf ein noch niedrigeres Niveau fällt, wenn das Unternehmen seine Rentabilität nicht verbessert.

Das letzte Wort

Im Allgemeinen ziehen wir es vor, die Verwendung des Kurs-Gewinn-Verhältnisses darauf zu beschränken, festzustellen, was der Markt über die allgemeine Gesundheit eines Unternehmens denkt.

Wie wir vermutet haben, ergab unsere Untersuchung der Analystenprognosen von Meritage Homes, dass die Aussicht auf schrumpfende Gewinne zu dem niedrigen KGV beiträgt. Im Moment akzeptieren die Aktionäre das niedrige KGV, da sie zugeben, dass die künftigen Erträge wahrscheinlich keine angenehmen Überraschungen bieten werden. Solange sich diese Bedingungen nicht verbessern, werden sie weiterhin eine Barriere für den Aktienkurs auf diesem Niveau bilden.

Es gibt auch andere wichtige Risikofaktoren zu berücksichtigen, und wir haben 3 Warnzeichen für Meritage Homes entdeckt (eines davon ist etwas unangenehm!), auf die Sie achten sollten, bevor Sie hier investieren.

Natürlich könnten Sie auch eine bessere Aktie als Meritage Homes finden. Dann sollten Sie sich diese kostenlose Sammlung anderer Unternehmen ansehen, die ein vernünftiges Kurs-Gewinn-Verhältnis haben und deren Gewinne stark gewachsen sind.

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