Ein Gewinnwachstum von 4,1 % über 3 Jahre hat nicht ausgereicht, um den Aktionären von First Commonwealth Financial (NYSE:FCF) eine positive Rendite zu bescheren

Als Anleger ist es erstrebenswert, dass Ihr Gesamtportfolio besser abschneidet als der Marktdurchschnitt. Das Risiko bei der Aktienauswahl besteht jedoch darin, dass Sie wahrscheinlich Unternehmen kaufen, die eine unterdurchschnittliche Performance aufweisen. Leider ist dies bei den langfristigen Aktionären der First Commonwealth Financial Corporation(NYSE:FCF) der Fall, denn der Aktienkurs ist in den letzten drei Jahren um 10 % gesunken und liegt damit weit hinter der Marktrendite von rund 19 % zurück.

Da First Commonwealth Financial in den letzten 7 Tagen 54 Mio. US$ an Wert verloren hat, wollen wir sehen, ob der längerfristige Rückgang auf die wirtschaftliche Situation des Unternehmens zurückzuführen ist.

Siehe unsere letzte Analyse zu First Commonwealth Financial

In seinem Essay The Superinvestors of Graham-and-Doddsville beschrieb Warren Buffett, dass die Aktienkurse nicht immer rational den Wert eines Unternehmens widerspiegeln. Eine unvollkommene, aber einfache Methode, um zu prüfen, wie sich die Marktwahrnehmung eines Unternehmens verändert hat, besteht darin, die Veränderung des Gewinns pro Aktie (EPS) mit der Aktienkursentwicklung zu vergleichen.

Obwohl der Aktienkurs in den letzten drei Jahren gesunken ist, konnte First Commonwealth Financial den Gewinn je Aktie in dieser Zeit um 13 % pro Jahr steigern. Das ist ein ziemliches Rätsel und deutet darauf hin, dass es etwas gibt, das dem Aktienkurs vorübergehend Auftrieb gibt. Möglicherweise waren die Wachstumserwartungen in der Vergangenheit aber auch unangemessen.

Wir sind ziemlich überrascht, dass der Aktienkurs gesunken ist, während der Gewinn pro Aktie stark gestiegen ist. Daher sollten wir uns einige andere Kennzahlen ansehen, um zu verstehen, warum der Markt enttäuscht ist.

Der Umsatz ist in den letzten drei Jahren um 9,7 % gestiegen, so dass der Kursrückgang auch nicht von den Einnahmen abhängig zu sein scheint. Es lohnt sich wahrscheinlich, First Commonwealth Financial näher zu untersuchen; während wir bei dieser Analyse vielleicht etwas übersehen, könnte sich auch eine Chance ergeben.

In der nachstehenden Abbildung können Sie sehen, wie sich die Erträge und Einnahmen im Laufe der Zeit verändert haben (klicken Sie auf das Diagramm, um die genauen Werte zu sehen).

Wir freuen uns, dass der CEO bescheidener vergütet wird als die meisten CEOs ähnlich kapitalisierter Unternehmen. Aber auch wenn die Vergütung des CEO immer einen Blick wert ist, ist die wirklich wichtige Frage, ob das Unternehmen in der Lage ist, die Erträge in Zukunft zu steigern. Daher ist es sehr sinnvoll, zu prüfen, was First Commonwealth Financial nach Meinung der Analysten in Zukunft verdienen wird (freie Gewinnprognosen).

Was ist mit den Dividenden?

Bei der Betrachtung der Anlagerenditen ist es wichtig, den Unterschied zwischen der Gesamtrendite für Aktionäre (Total Shareholder Return, TSR) und der Aktienkursrendite zu berücksichtigen. In die TSR fließen der Wert von Abspaltungen oder diskontierten Kapitalerhöhungen sowie etwaige Dividenden ein, wobei davon ausgegangen wird, dass die Dividenden reinvestiert werden. Der TSR vermittelt wohl ein umfassenderes Bild der von einer Aktie erzielten Rendite. Im Fall von First Commonwealth Financial betrug die TSR in den letzten 3 Jahren -0,5 %. Das übertrifft die bereits erwähnte Aktienkursrendite. Und es ist nicht schwer zu erraten, dass die Dividendenausschüttungen diese Abweichung weitgehend erklären!

Eine andere Sichtweise

Die Aktionäre von First Commonwealth Financial haben in diesem Jahr eine Rendite von 9,6 % erzielt (selbst unter Berücksichtigung der Dividenden). Das war jedoch weniger als der Marktdurchschnitt. Der Silberstreif am Horizont ist, dass der Gewinn sogar besser war als die durchschnittliche jährliche Rendite von 5 % über fünf Jahre. Dies deutet darauf hin, dass sich das Unternehmen im Laufe der Zeit verbessern könnte. Es ist immer interessant, die Entwicklung der Aktienkurse über einen längeren Zeitraum zu verfolgen. Um First Commonwealth Financial besser zu verstehen, müssen wir jedoch viele andere Faktoren berücksichtigen. Wir haben zum Beispiel 1 Warnzeichen für First Commonwealth Financial identifiziert , das Sie beachten sollten.

Wenn es Ihnen wie mir geht, dann sollten Sie sich diese kostenlose Liste mit unterbewerteten Small Caps, die Insider kaufen, nicht entgehen lassen .

Bitte beachten Sie, dass die in diesem Artikel angegebenen Marktrenditen die marktgewichteten Durchschnittsrenditen von Aktien widerspiegeln, die derzeit an amerikanischen Börsen gehandelt werden.

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