Ist die niiio finance group (ETR:NIIN) eine riskante Investition?

David Iben brachte es auf den Punkt, als er sagte: "Volatilität ist kein Risiko, um das wir uns kümmern. Was uns interessiert, ist die Vermeidung eines dauerhaften Kapitalverlusts. Wenn wir darüber nachdenken, wie riskant ein Unternehmen ist, schauen wir uns immer gerne die Verwendung von Schulden an, da eine Überschuldung zum Ruin führen kann. Wichtig ist, dass die niiio finance group AG(ETR:NIIN) Schulden hat. Aber die wichtigere Frage ist: Wie hoch ist das Risiko, das diese Schulden mit sich bringen?

Welches Risiko birgt die Verschuldung?

Schulden helfen einem Unternehmen so lange, bis das Unternehmen Schwierigkeiten hat, sie zurückzuzahlen, entweder mit neuem Kapital oder mit freiem Cashflow. Wenn das Unternehmen seinen gesetzlichen Verpflichtungen zur Rückzahlung der Schulden nicht nachkommen kann, gehen die Aktionäre letztlich leer aus. Eine üblichere (aber immer noch teure) Situation ist jedoch, dass ein Unternehmen die Aktionäre zu einem günstigen Aktienkurs verwässern muss, nur um die Schulden in den Griff zu bekommen. Der Vorteil von Schulden ist natürlich, dass sie oft billiges Kapital darstellen, insbesondere wenn sie die Verwässerung eines Unternehmens durch die Möglichkeit ersetzen, zu hohen Renditen zu reinvestieren. Der erste Schritt bei der Prüfung der Verschuldung eines Unternehmens ist die Betrachtung von Barmitteln und Schulden zusammen.

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Wie hoch ist die Nettoverschuldung von niiio finance group?

Die nachstehende Abbildung, auf die Sie klicken können, um mehr Details zu sehen, zeigt, dass die niiio finance group Ende Juni 2023 Schulden in Höhe von 4,93 Mio. € hatte, was einem Rückgang von 5,30 Mio. € innerhalb eines Jahres entspricht. Allerdings verfügte das Unternehmen auch über liquide Mittel in Höhe von 3,33 Millionen Euro, so dass die Nettoverschuldung 1,59 Millionen Euro beträgt.

Wie solide ist die Bilanz der niiio finance group?

Aus der letzten Bilanz geht hervor, dass die niiio finance group Verbindlichkeiten in Höhe von 1,11 Millionen Euro hat, die innerhalb eines Jahres fällig werden, und Verbindlichkeiten in Höhe von 9,42 Millionen Euro, die danach fällig werden. Diesen Verpflichtungen stehen liquide Mittel in Höhe von 3,33 Mio. € sowie Forderungen in Höhe von 471,7 T€ gegenüber, die innerhalb von 12 Monaten fällig werden. Somit übersteigen seine Verbindlichkeiten insgesamt 6,72 Mio. € die Summe seiner Barmittel und kurzfristigen Forderungen.

Dieses Defizit ist nicht so schlimm, denn die niiio finance group ist 21,1 Mio. Euro wert und könnte daher wahrscheinlich genug Kapital aufnehmen, um ihre Bilanz zu stärken, wenn dies nötig wäre. Aber es ist klar, dass wir auf jeden Fall genau prüfen sollten, ob das Unternehmen seine Schulden ohne Verwässerung verwalten kann. Die Bilanz ist eindeutig der Bereich, auf den man sich konzentrieren sollte, wenn man die Verschuldung analysiert. Aber es sind vor allem die künftigen Erträge, die darüber entscheiden werden, ob die niiio finance group in der Lage sein wird, auch in Zukunft eine gesunde Bilanz zu haben. Wenn Sie sich also auf die Zukunft konzentrieren wollen, können Sie sich diesen kostenlosen Bericht mit den Gewinnprognosen der Analysten ansehen.

Im vergangenen Jahr war die niiio finance group auf EBIT-Ebene nicht profitabel, konnte aber ihren Umsatz um 53 % auf 9,4 Mio. € steigern. Die Aktionäre drücken wahrscheinlich die Daumen, dass das Unternehmen seinen Weg in die Gewinnzone finden kann.

Caveat Emptor

Während wir das Umsatzwachstum der niiio finance group sicherlich zu schätzen wissen, ist der Verlust beim Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) nicht ideal. Der Verlust auf EBIT-Ebene ist mit 2,6 Mio. € sogar sehr hoch. In Anbetracht dieser Tatsache und der oben erwähnten Verbindlichkeiten sind wir nicht sehr zuversichtlich, dass das Unternehmen so viele Schulden machen sollte. Wir denken also, dass die Bilanz des Unternehmens etwas angespannt ist, wenn auch nicht unrettbar. Es ist jedoch nicht hilfreich, dass das Unternehmen im letzten Jahr 710 T€ an Barmitteln verbrannt hat. Wir halten das Unternehmen also für riskant. Bei der Analyse der Verschuldung ist die Bilanz der naheliegendste Ansatzpunkt. Aber letztlich kann jedes Unternehmen auch Risiken außerhalb der Bilanz aufweisen. Wir haben zum Beispiel 2 Warnzeichen für niiio finance group entdeckt (eines ist etwas unangenehm!), die Sie beachten sollten, bevor Sie hier investieren.

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