Das dreijährige bereinigte Gewinnwachstum von VIB Vermögen (ETR:VIH1) ist vielversprechend, aber die Aktionäre schreiben in dieser Zeit immer noch rote Zahlen

Wer in Aktien investiert, muss sich zwangsläufig an Unternehmen beteiligen, die eine schlechte Performance aufweisen. Langfristig orientierte Aktionäre der VIB Vermögen AG(ETR:VIH1) hatten es in den letzten drei Jahren jedoch besonders schwer. Leider mussten sie in dieser Zeit einen Rückgang des Aktienkurses um 62 % verkraften. Und auch im letzten Jahr hat sich die Lage nicht entspannt, denn der Kurs ist in dieser Zeit um 41 % gesunken. Noch schlimmer ist, dass der Kurs innerhalb eines Monats um 26 % gesunken ist, was überhaupt nicht lustig ist.

Wenn die vergangene Woche etwas hergibt, ist die Stimmung der Anleger für VIB Vermögen nicht gerade positiv.

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In seinem Essay The Superinvestors of Graham-and-Doddsville beschrieb Warren Buffett, dass die Aktienkurse nicht immer rational den Wert eines Unternehmens widerspiegeln. Durch den Vergleich des Gewinns je Aktie (EPS) und der Aktienkursveränderungen im Laufe der Zeit können wir ein Gefühl dafür bekommen, wie sich die Einstellung der Anleger gegenüber einem Unternehmen im Laufe der Zeit verändert hat.

Während der unglücklichen drei Jahre, in denen der Aktienkurs gesunken ist, konnte VIB Vermögen seinen Gewinn pro Aktie (EPS) um 1,7 % pro Jahr steigern. Das ist ein ziemliches Rätsel und deutet darauf hin, dass es etwas gibt, das dem Aktienkurs vorübergehend Auftrieb gibt. Oder aber das Unternehmen wurde in der Vergangenheit überbewertet, so dass das Wachstum enttäuschend war.

Nach Betrachtung der Zahlen würden wir annehmen, dass der Markt vor drei Jahren höhere Erwartungen an das EPS-Wachstum hatte. Aber es ist möglich, dass ein Blick auf andere Kennzahlen aufschlussreich ist.

Wir stellen fest, dass die Einnahmen in den letzten drei Jahren tatsächlich um 12 % pro Jahr gestiegen sind, was kein Grund zu sein scheint, Aktien zu verkaufen. Diese Analyse ist nur oberflächlich, aber es könnte sich lohnen, VIB Vermögen genauer zu untersuchen, denn manchmal fallen Aktien zu Unrecht. Dies könnte eine Gelegenheit sein.

In der folgenden Abbildung können Sie sehen, wie sich die Erträge und Einnahmen im Laufe der Zeit verändert haben (klicken Sie auf das Diagramm, um die genauen Werte zu sehen).

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Was ist mit dem Total Shareholder Return (TSR)?

Anleger sollten beachten, dass es einen Unterschied zwischen dem Total Shareholder Return (TSR) von VIB Vermögen und der Kursentwicklung der Aktie gibt, die wir oben beschrieben haben. Der TSR ist eine Renditeberechnung, die den Wert der Bardividenden (unter der Annahme, dass jede erhaltene Dividende reinvestiert wurde) und den berechneten Wert von diskontierten Kapitalerhöhungen und Spin-offs berücksichtigt. Die Dividenden haben sich für die Aktionäre von VIB Vermögen als sehr vorteilhaft erwiesen, und diese Barausschüttung erklärt, warum der Gesamtverlust für die Aktionäre von 60 % in den letzten drei Jahren nicht so schlimm ist wie die Aktienkursrendite.

Eine andere Sichtweise

Die Anleger von VIB Vermögen hatten ein hartes Jahr mit einem Gesamtverlust von 41 % gegenüber einem Marktgewinn von etwa 8,7 %. Auch die Aktienkurse guter Aktien fallen manchmal, aber wir wollen Verbesserungen bei den fundamentalen Kennzahlen eines Unternehmens sehen, bevor wir uns zu sehr dafür interessieren. Leider könnte die Performance des letzten Jahres auf ungelöste Probleme hindeuten, denn sie war schlimmer als der annualisierte Verlust von 8 % in den letzten fünf Jahren. Wir sind uns bewusst, dass Baron Rothschild gesagt hat, Anleger sollten "kaufen, wenn Blut auf den Straßen fließt", aber wir weisen darauf hin, dass Anleger zunächst sicher sein sollten, dass sie ein hochwertiges Unternehmen kaufen. Es ist immer interessant, die Entwicklung des Aktienkurses über einen längeren Zeitraum zu verfolgen. Aber um VIB Vermögen besser zu verstehen, müssen wir viele andere Faktoren berücksichtigen. Zum Beispiel die Risiken. Jedes Unternehmen hat welche, und wir haben 4 Warnzeichen für VIB Vermögen ausgemacht ( von denen 2 signifikant sind!), die Sie kennen sollten.

Aber Achtung: VIB Vermögen ist vielleicht nicht die beste Aktie zum Kauf. Werfen Sie also einen Blick auf diese kostenlose Liste interessanter Unternehmen mit vergangenem Gewinnwachstum (und weiteren Wachstumsprognosen).

Bitte beachten Sie, dass die in diesem Artikel angegebenen Marktrenditen die marktgewichteten Durchschnittsrenditen von Aktien widerspiegeln, die derzeit an deutschen Börsen gehandelt werden.

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Dieser Artikel von Simply Wall St ist allgemeiner Natur. Wir kommentieren ausschließlich auf der Grundlage historischer Daten und Analystenprognosen und verwenden dabei eine unvoreingenommene Methodik. Unsere Artikel sind nicht als Finanzberatung gedacht. Er stellt keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Aktien dar und berücksichtigt weder Ihre Ziele noch Ihre finanzielle Situation. Unser Ziel ist es, Ihnen eine langfristig orientierte Analyse auf der Grundlage von Fundamentaldaten zu bieten. Beachten Sie, dass unsere Analyse möglicherweise nicht die neuesten kursrelevanten Unternehmensmeldungen oder qualitatives Material berücksichtigt. Simply Wall St hat keine Position in den genannten Aktien.