PATRIZIA (ETR:PAT) verliert in dieser Woche weitere 8,1% an Wert, die Gewinne gehen weiter zurück

Wenn man gerne in Aktien investiert, kauft man zwangsläufig auch Verlierer. Langfristig orientierte Aktionäre der PATRIZIA SE(ETR:PAT) wissen das nur zu gut, denn der Aktienkurs ist in den letzten drei Jahren deutlich gefallen. Bedauerlicherweise mussten sie in diesem Zeitraum einen Kursrückgang von 63 % verkraften. Hinzu kommt, dass der Aktienkurs in der letzten Woche um 8,1 % gesunken ist.

Da PATRIZIA in den letzten 7 Tagen 61 Mio. € an Wert verloren hat, wollen wir sehen, ob der längerfristige Rückgang durch die wirtschaftliche Lage des Unternehmens bedingt ist.

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Wir glauben nicht, dass der bescheidene Gewinn von PATRIZIA nach zwölf Monaten derzeit die volle Aufmerksamkeit des Marktes genießt. Wir denken, dass die Einnahmen ein besserer Indikator sind. Im Allgemeinen würden wir eine Aktie wie diese neben Unternehmen mit Verlusten in Betracht ziehen, einfach weil die Höhe des Gewinns so gering ist. Damit die Aktionäre darauf vertrauen können, dass ein Unternehmen seine Gewinne deutlich steigern kann, muss es seine Einnahmen erhöhen.

Über einen Zeitraum von drei Jahren wuchs der Umsatz von PATRIZIA um 1,6 % pro Jahr. Das ist keine sehr hohe Wachstumsrate, wenn man bedenkt, dass das Unternehmen keine Gewinne erwirtschaftet. Dieses uninspirierende Umsatzwachstum hat zweifellos dazu beigetragen, dass der Aktienkurs in diesem Zeitraum um 18 % gefallen ist. Wenn eine Aktie so stark fällt, nehmen manche Anleger das Unternehmen gerne auf eine Beobachtungsliste auf (für den Fall, dass sich das Geschäft längerfristig erholt). Denken Sie daran, dass es nicht ungewöhnlich ist, dass gute Unternehmen eine schwierige Zeit oder ein paar uninspirierende Jahre haben.

Die Umsätze und Erträge des Unternehmens (im Zeitverlauf) sind in der nachstehenden Abbildung dargestellt (klicken Sie auf die Abbildung, um die genauen Zahlen zu sehen).

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Was ist mit den Dividenden?

Neben der Messung der Aktienkursrendite sollten Anleger auch die Gesamtrendite für die Aktionäre (Total Shareholder Return, TSR) berücksichtigen. In den TSR fließen der Wert etwaiger Abspaltungen oder diskontierter Kapitalerhöhungen sowie etwaige Dividenden ein, wobei davon ausgegangen wird, dass die Dividenden reinvestiert werden. Der TSR vermittelt ein umfassenderes Bild der von einer Aktie erzielten Rendite. Im Fall von PATRIZIA beträgt der TSR für die letzten 3 Jahre -60%. Das ist mehr als die bereits erwähnte Kursrendite. Die vom Unternehmen gezahlten Dividenden haben somit die Gesamtrendite der Aktionäre erhöht.

Eine andere Sichtweise

Anleger in PATRIZIA hatten ein schwieriges Jahr mit einem Gesamtverlust von 9,3 % (einschließlich Dividenden) gegenüber einem Marktgewinn von etwa 4,6 %. Man darf jedoch nicht vergessen, dass selbst die besten Aktien über einen Zeitraum von zwölf Monaten manchmal schlechter abschneiden als der Markt. Leider sind die längerfristigen Aktionäre mit einem Verlust von 9 % in den letzten fünf Jahren noch schlechter dran. Wir müssten einige nachhaltige Verbesserungen bei den Schlüsselkennzahlen sehen, bevor wir viel Begeisterung aufbringen könnten. Es ist immer interessant, die Entwicklung des Aktienkurses über einen längeren Zeitraum zu verfolgen. Aber um PATRIZIA besser zu verstehen, müssen wir viele andere Faktoren berücksichtigen. Wir haben zum Beispiel 2 Warnzeichen für PATRIZIA entdeckt, die Sie beachten sollten, bevor Sie hier investieren.

Aber Achtung: PATRIZIA ist möglicherweise nicht die beste Aktie zum Kauf. Werfen Sie also einen Blick auf diese kostenlose Liste interessanter Unternehmen mit vergangenem Gewinnwachstum (und weiteren Wachstumsprognosen).

Bitte beachten Sie, dass die in diesem Artikel angegebenen Marktrenditen die marktgewichteten Durchschnittsrenditen von Aktien widerspiegeln, die derzeit an deutschen Börsen gehandelt werden.

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