Investoren in Beiersdorf (ETR:BEI) haben in den letzten drei Jahren respektable Renditen von 50% erzielt

Durch den Kauf eines Indexfonds können Anleger die durchschnittliche Marktrendite annähernd erreichen. Mit der Auswahl von Einzelaktien, die sich durch besondere Fähigkeiten auszeichnen, lassen sich jedoch höhere Renditen erzielen. So konnten die Aktionäre der Beiersdorf Aktiengesellschaft(ETR:BEI) in den letzten drei Jahren einen Kursanstieg von 47 % verzeichnen, der deutlich über dem Marktrückgang (13 %, ohne Dividenden) liegt. Auf der anderen Seite waren die Renditen in letzter Zeit nicht ganz so gut, denn die Aktionäre konnten nur 14 % zulegen, einschließlich der Dividenden.

Vor diesem Hintergrund lohnt es sich zu prüfen, ob die zugrundeliegenden Fundamentaldaten des Unternehmens die Triebfeder für die langfristige Performance waren, oder ob es einige Diskrepanzen gibt.

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Die Hypothese der effizienten Märkte wird zwar nach wie vor von einigen gelehrt, es ist jedoch erwiesen, dass die Märkte überreagierende dynamische Systeme sind und die Anleger nicht immer rational handeln. Eine unvollkommene, aber einfache Methode, um zu prüfen, wie sich die Marktwahrnehmung eines Unternehmens verändert hat, besteht darin, die Veränderung des Gewinns je Aktie (EPS) mit der Aktienkursentwicklung zu vergleichen.

In den drei Jahren, in denen der Aktienkurs gestiegen ist, erzielte Beiersdorf ein durchschnittliches Wachstum des Gewinns je Aktie von 9,5 % pro Jahr. Im Vergleich dazu übertrifft der Anstieg des Aktienkurses um 14 % pro Jahr das Wachstum des Gewinns je Aktie. Dies deutet darauf hin, dass das Unternehmen mit der Entwicklung der letzten Jahre das Vertrauen der Marktteilnehmer gewonnen hat. Das ist nicht unbedingt überraschend, wenn man die dreijährige Erfolgsbilanz des Gewinnwachstums betrachtet.

Nachstehend sehen Sie, wie sich der Gewinn je Aktie im Laufe der Zeit verändert hat (die genauen Werte erfahren Sie durch Klicken auf das Bild).

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Was ist mit der Dividende?

Neben der Aktienkursrendite sollten Anleger auch den Total Shareholder Return (TSR) berücksichtigen. Während die Aktienkursrendite nur die Veränderung des Aktienkurses widerspiegelt, beinhaltet der TSR den Wert der Dividenden (unter der Annahme, dass sie reinvestiert wurden) und den Nutzen einer diskontierten Kapitalerhöhung oder Abspaltung. Der TSR vermittelt also ein umfassenderes Bild der von einer Aktie erzielten Rendite. Wir stellen fest, dass der TSR von Beiersdorf in den letzten drei Jahren 50 % betrug, was besser ist als die oben erwähnte Aktienkursrendite. Und es ist nicht schwer zu erraten, dass die Dividendenausschüttungen die Divergenz weitgehend erklären!

Eine andere Sichtweise

Es ist schön zu sehen, dass die Beiersdorf-Aktionäre im letzten Jahr einen Total Shareholder Return von 14 % erhalten haben. Darin ist natürlich die Dividende enthalten. Dieser Gewinn ist besser als der jährliche TSR über fünf Jahre, der bei 8 % liegt. Es scheint also, dass die Stimmung rund um das Unternehmen in letzter Zeit positiv war. Angesichts der anhaltend starken Kursdynamik könnte es sich lohnen, einen genaueren Blick auf die Aktie zu werfen, damit Sie keine Gelegenheit verpassen. Bevor Sie sich eine Meinung über Beiersdorf bilden, sollten Sie diese 3 Bewertungskennzahlen berücksichtigen .

Es kann natürlich sein, dass Sie eine fantastische Investition finden, wenn Sie woanders suchen. Werfen Sie also einen Blick auf diese kostenlose Liste von Unternehmen, von denen wir erwarten, dass sie ihre Gewinne steigern werden.

Bitte beachten Sie, dass die in diesem Artikel angegebenen Marktrenditen die marktgewichteten Durchschnittsrenditen von Aktien widerspiegeln, die derzeit an deutschen Börsen gehandelt werden.

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