Einige Aktionäre sind unruhig wegen des Kurs-Gewinn-Verhältnisses der Tradegate AG Wertpapierhandelsbank (FRA:T2G)

Das Kurs-Umsatz-Verhältnis (KGV) der Tradegate AG Wertpapierhandelsbank(FRA:T2G) von 25,6 mag im Vergleich zur deutschen Kapitalmarktbranche, in der etwa die Hälfte der Unternehmen ein KGV von weniger als 3,2x und sogar KGVs von weniger als 1,1x üblich sind, derzeit wie ein starker Verkauf aussehen. Das KGV könnte jedoch aus einem bestimmten Grund recht hoch sein, und es bedarf weiterer Untersuchungen, um festzustellen, ob es gerechtfertigt ist.

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Wie sieht die jüngste Performance von Tradegate Wertpapierhandelsbank aus?

Nehmen wir zum Beispiel an, dass die finanzielle Performance der Tradegate Wertpapierhandelsbank in letzter Zeit schlecht war, da ihre Einnahmen rückläufig waren. Eine Möglichkeit ist, dass das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) hoch ist, weil die Anleger glauben, dass das Unternehmen immer noch genug tun wird, um in naher Zukunft besser abzuschneiden als die breitere Branche. Das sollte man wirklich hoffen, denn sonst zahlt man einen ziemlich hohen Preis ohne besonderen Grund.

Wir haben keine Analystenprognosen, aber Sie können sich ein Bild davon machen, wie die jüngsten Trends das Unternehmen für die Zukunft aufstellen, indem Sie sich unseren kostenlosen Bericht über die Erträge, den Umsatz und den Cashflow der Tradegate Wertpapierhandelsbank ansehen.

Wie entwickelt sich das Umsatzwachstum der Tradegate Wertpapierhandelsbank?

Ein so hohes Kurs-Gewinn-Verhältnis wie bei der Tradegate Wertpapierhandelsbank ist nur dann wirklich angenehm, wenn das Wachstum des Unternehmens auf dem besten Weg ist, die Branche deutlich zu übertreffen.

Rückblickend hat das letzte Jahr dem Unternehmen einen frustrierenden Umsatzrückgang von 28 % beschert. Das bedeutet, dass die Einnahmen auch längerfristig rückläufig waren, da sie in den letzten drei Jahren um insgesamt 60 % gesunken sind. Dementsprechend wären die Aktionäre über die mittelfristigen Wachstumsraten der Einnahmen enttäuscht gewesen.

Wägt man diese mittelfristige Umsatzentwicklung gegen die Einjahresprognose der Branche für einen Rückgang von 2,5 % ab, so zeigt sich, dass die Branche auf Jahresbasis trotzdem attraktiver ist.

Vor diesem Hintergrund ist es merkwürdig, dass das KGV der Tradegate Wertpapierhandelsbank über dem der meisten anderen Unternehmen liegt. Wenn die Einnahmen schnell schrumpfen, schrumpft im Allgemeinen auch die P/S-Prämie, was die Aktionäre in Zukunft enttäuschen könnte. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis könnte auf ein niedrigeres Niveau sinken, wenn das Unternehmen sein Umsatzwachstum nicht verbessert, was angesichts der aktuellen Branchenaussichten schwierig wäre.

Das Wichtigste zum Schluss

Es wird argumentiert, dass das Kurs-Umsatz-Verhältnis in bestimmten Branchen ein minderwertiges Maß für den Wert ist, aber es kann ein aussagekräftiger Stimmungsindikator sein.

Wir haben festgestellt, dass die Tradegate Wertpapierhandelsbank derzeit mit einem viel höheren Kurs-Umsatz-Verhältnis als erwartet gehandelt wird, da ihre jüngsten Dreijahresumsätze sogar schlechter sind als die Prognosen für eine sich abmühende Branche. Im Moment fühlen wir uns mit dem hohen Kurs-Gewinn-Verhältnis nicht wohl, da die Umsatzentwicklung eine solch positive Stimmung wahrscheinlich nicht lange aufrechterhalten kann. Wir sind auch vorsichtig, was die Fähigkeit des Unternehmens angeht, seinen jüngsten mittelfristigen Kurs beizubehalten und noch stärkere Beeinträchtigungen seines Geschäfts durch die allgemeinen Turbulenzen in der Branche zu verkraften. Dies würde ein erhebliches Risiko für die Investitionen der Aktionäre bedeuten und potenzielle Anleger in die Gefahr bringen, einen überhöhten Aufschlag zu zahlen.

Die Bilanz des Unternehmens ist ein weiterer wichtiger Bereich für die Risikoanalyse. Werfen Sie einen Blick auf unsere kostenlose Bilanzanalyse für die Tradegate Wertpapierhandelsbank mit sechs einfachen Checks zu einigen dieser Schlüsselfaktoren.

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