Vorsicht vor dem Sprung ins kalte Wasser bei Grenke AG (ETR:GLJ)

Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) der Grenke AG(ETR:GLJ) von 12,4x lässt das Unternehmen im Vergleich zum deutschen Markt, wo etwa die Hälfte der Unternehmen ein KGV von über 17 und sogar KGVs von über 35 üblich sind, als Kauf erscheinen. Allerdings ist es nicht ratsam, das KGV für bare Münze zu nehmen, denn es könnte eine Erklärung dafür geben, warum es begrenzt ist.

Grenke hat in letzter Zeit sicherlich gute Arbeit geleistet, da das Gewinnwachstum positiv war, während bei den meisten anderen Unternehmen die Gewinne rückläufig waren. Eine Möglichkeit ist, dass das KGV niedrig ist, weil die Anleger glauben, dass die Gewinne des Unternehmens wie die aller anderen Unternehmen bald zurückgehen werden. Wenn Sie das Unternehmen mögen, werden Sie hoffen, dass dies nicht der Fall ist, damit Sie möglicherweise Aktien kaufen können, während es in Ungnade gefallen ist.

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Gibt es ein Wachstum für Grenke?

Ein so niedriges KGV wie das von Grenke ist nur dann wirklich angenehm, wenn das Wachstum des Unternehmens hinter dem Markt zurückbleibt.

Wenn wir uns die Ergebnisse des letzten Jahres ansehen, hat das Unternehmen ein Ergebnis erzielt, das kaum von dem des Vorjahres abweicht. Das fehlende Wachstum trug nicht dazu bei, die Gesamtperformance des Unternehmens in den letzten drei Jahren zu verbessern, die einen unangenehmen Rückgang des EPS um 3,2 % aufweist. Wir müssen also leider feststellen, dass das Unternehmen in diesem Zeitraum keine gute Arbeit beim Gewinnwachstum geleistet hat.

Die Schätzungen der fünf Analysten, die das Unternehmen beobachten, gehen davon aus, dass die Gewinne in den nächsten drei Jahren um 23 % pro Jahr steigen werden. Für den Rest des Marktes wird dagegen nur ein jährliches Wachstum von 14 % prognostiziert, was deutlich weniger attraktiv ist.

Angesichts dieser Informationen finden wir es merkwürdig, dass Grenke zu einem KGV gehandelt wird, das unter dem des Marktes liegt. Offensichtlich zweifeln einige Aktionäre an den Prognosen und haben deutlich niedrigere Verkaufspreise akzeptiert.

Das Wichtigste zum Schluss

Das Kurs-Gewinn-Verhältnis allein zu verwenden, um zu entscheiden, ob Sie Ihre Aktien verkaufen sollten, ist nicht sinnvoll, kann jedoch ein praktischer Leitfaden für die Zukunftsaussichten des Unternehmens sein.

Unsere Untersuchung der Analystenprognosen von Grenke hat ergeben, dass die überragenden Gewinnaussichten des Unternehmens nicht annähernd so stark zu seinem Kurs-Gewinn-Verhältnis beitragen, wie wir es vorhergesagt hätten. Es könnte einige größere unbeobachtete Bedrohungen für die Erträge geben, die verhindern, dass das Kurs-Gewinn-Verhältnis den positiven Aussichten entspricht. Es scheint, dass viele tatsächlich mit einer Instabilität der Erträge rechnen, denn diese Bedingungen sollten dem Aktienkurs normalerweise Auftrieb geben.

Es gibt auch andere wichtige Risikofaktoren zu berücksichtigen, und wir haben 2 Warnzeichen für Grenke entdeckt (eines davon ist potenziell ernst!), die Sie beachten sollten, bevor Sie hier investieren.

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Dieser Artikel von Simply Wall St ist allgemeiner Natur. Wir kommentieren ausschließlich auf der Grundlage historischer Daten und Analystenprognosen und verwenden dabei eine unvoreingenommene Methodik. Unsere Artikel sind nicht als Finanzberatung gedacht. Er stellt keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Aktien dar und berücksichtigt weder Ihre Ziele noch Ihre finanzielle Situation. Unser Ziel ist es, Ihnen eine langfristig orientierte Analyse auf der Grundlage von Fundamentaldaten zu bieten. Beachten Sie, dass unsere Analyse möglicherweise nicht die neuesten kursrelevanten Unternehmensmeldungen oder qualitatives Material berücksichtigt. Simply Wall St hat keine Position in den genannten Aktien.