为什么购买美国软件公司 (NASDAQ:AMSW.A) 即将发放的股息可能不合理？

American Software, Inc.(NASDAQ:AMSW.A) 将在未来 4 天内进行除息交易。 除息日是公司记录日之前的一个工作日，记录日是公司确定哪些股东有权获得股息的日期。 除息日之所以重要，是因为股票的任何交易都必须在记录日之前完成结算，才有资格获得股息。 也就是说，您需要在 5 月 2 日之前购买美国软件公司的股票，才能获得股息，股息将于 5 月 17 日支付。

公司即将派发的股息为每股 0.11 美元，在过去 12 个月中，公司共向股东派发了每股 0.44 美元的股息。 去年的分红总额显示，以目前 10.22 美元的股价计算，美国软件公司的追踪收益率为 4.3%。 对许多股东来说，股息是重要的收入来源，但企业的健康状况对维持这些股息至关重要。 因此，我们需要检查股息支付是否有保障，盈利是否在增长。

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股息通常从公司盈利中支付。如果一家公司支付的股息超过了利润，那么股息就可能是不可持续的。 美国软件公司去年向股东派发的股息占利润的 139%，高得不可持续。如果没有更可持续的支付行为，股息看起来岌岌可危。 然而，在评估股息的可持续性时，现金流通常比利润更重要，因此我们应该经常检查公司是否产生了足够的现金来支付股息。 该公司将其自由现金流的 80% 用作股息，这在正常范围内，但如果没有增长，公司提高股息的能力就会受到限制。

利润无法支付股息令人失望，但从股息可持续性的角度来看，现金更为重要，幸运的是，美国软件公司确实产生了足够的现金来支付股息。 如果高管们继续支付比公司利润更多的股息，我们会将其视为一个警示信号。 能够持续支付高于利润的股息的公司少之又少。

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盈利和股息一直在增长吗？

对于分红股东来说，盈利下降的公司风险更大。 如果业务陷入低谷，股息被削减，公司的价值就会急剧下降。 这就是为什么美国软件公司的每股收益在过去五年中以每年 4.2% 的速度缩水，这并不理想。

许多投资者在评估一家公司的股息表现时，都会评估股息支付随时间推移的变化程度。 在过去 10 年中，美国软件公司的股息平均每年增长 1.0%。

底线

美国软件公司有能力维持其股息支付吗？ 看到一家公司的每股收益节节败退绝非好事。 更糟糕的是，美国软件公司正在支付其大部分盈利和一半以上的自由现金流。正现金流是个好消息，但这并不是一个好的组合。 总的来说，对于长期买入并持有的投资者来说，它不像是最合适的分红股票。

考虑到这一点，如果美国软件公司糟糕的股息特性没有让你感到不安，那么就值得注意这家企业所涉及的风险。 例如，我们发现了美国软件公司的 3 个警告信号（其中 1 个不容忽视！），值得您在投资该股之前注意。

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