FitLife Brands (NASDAQ:FTLF) 资产负债表相当健康

戴维-伊本（David Iben）说得好："波动性不是我们关心的风险。我们关心的是避免资本的永久损失。 当我们考虑一家公司的风险有多大的时候，我们总是喜欢看它使用债务的情况，因为债务过多会导致破产。 重要的是，FitLife Brands 公司（纳斯达克股票代码：FTLF）确实有债务。 但股东们是否应该担心它的债务使用情况呢？

什么时候债务是危险的？

一般来说，只有当公司无法通过筹集资金或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债务，就会破产。 然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，公司不得不低价筹集新股本，从而永久性地稀释股东。 尽管如此，最常见的情况是公司对债务进行了合理的管理，并对自身有利。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

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FitLife Brands 有多少债务？

如下所示，截至 2023 年 9 月底，FitLife Brands 的债务为 1130 万美元，与一年前相比有所增加。点击图片查看更多详情。 另一方面，该公司拥有 734 万美元现金，净债务约为 391 万美元。

FitLife Brands 的资产负债表有多强？

根据最近一次报告的资产负债表，FitLife Brands 有 739 万美元的负债在 12 个月内到期，有 1130 万美元的负债在 12 个月后到期。 与这些债务相抵消的是，该公司有 734 万美元的现金以及价值 270 万美元的应收账款，这些应收账款将在 12 个月内到期。 因此，该公司的负债总额比现金和短期应收账款的总和还多 868 万美元。

当然，FitLife Brands 的市值为 1.076 亿美元，因此这些负债可能是可控的。 不过，我们认为值得密切关注其资产负债表的实力，因为它可能会随着时间的推移而发生变化。

我们使用两个主要比率来了解债务水平与盈利的关系。第一个是净债务除以息税折旧摊销前利润（EBITDA），第二个是息税前利润（EBIT）覆盖利息支出的倍数（简称利息覆盖率）。 这样，我们既考虑到了债务的绝对数量，也考虑到了为债务支付的利率。

FitLife Brands 的净债务仅为其 EBITDA 的 0.46 倍。 其息税前利润是利息支出的 31.3 倍。 因此，我们对其超级保守的债务使用方式很放心。 同样值得肯定的是，FitLife Brands 去年的息税前利润增长了 24%，这将使其在未来更容易偿还债务。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但是，FitLife Brands 的盈利才是影响资产负债表未来表现的关键。 因此，在考虑债务问题时，绝对值得关注盈利趋势。点击这里查看互动快照。

但我们最后的考虑因素也很重要，因为公司不能用纸面上的利润来偿还债务，它需要冷冰冰的现金。 因此，合乎逻辑的一步就是查看息税前利润中与实际自由现金流相匹配的比例。 在最近三年里，FitLife Brands 记录的自由现金流占息税前利润的 55%，鉴于自由现金流不包括利息和税收，这一比例接近正常水平。 这种自由现金流使公司在适当的时候能够很好地偿还债务。

我们的观点

好消息是，FitLife Brands 用息税前利润支付利息支出的能力令我们欣喜不已，就像毛茸茸的小狗对蹒跚学步的孩子一样。 而这仅仅是好消息的开始，因为它的息税前盈利（EBIT）增长率也非常令人振奋。 放大来看，FitLife Brands 似乎相当合理地利用了债务；这一点得到了我们的肯定。 毕竟，合理的杠杆可以提高股本回报率。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 我们发现了 FitLife Brands 的 三个警示信号 （至少有一个有点令人不快） ，了解它们应该成为您投资过程的一部分。

归根结底，关注那些没有净债务的公司通常会更好。您可以访问我们的此类公司特别列表（所有公司都有利润增长记录）。这是免费的。

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