诚志导航（TWSE:2605）拥有稳健的资产负债表

霍华德-马克斯（Howard Marks）说得很好，他说，"与其担心股价波动，我担心的是永久亏损的可能性......我认识的每一个实际投资者都担心这种风险。 因此，聪明的投资者似乎知道，在评估一家公司的风险时，债务--通常涉及破产--是一个非常重要的因素。 重要的是，先施导航公司（TWSE:2605）确实有债务。 但真正的问题是，这些债务是否会使公司变得危险。

什么时候债务是危险的？

在企业难以用新资本或自由现金流偿还债务之前，债务可以帮助企业。 如果情况真的很糟糕，贷款人可以控制企业。 然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，企业不得不以低价筹集新的股本，从而永久性地稀释股东。 不过，对于需要资金以高回报率投资增长的企业来说，债务可以取代稀释，成为一个非常好的工具。 在考虑企业使用多少债务时，首先要做的是将现金和债务放在一起看。

查看我们对 Sincere Navigation 的最新分析

Sincere Navigation 有多少债务？

您可以点击下图查看历史数据，但它显示，截至 2024 年 3 月，先施导航的债务为 45.9 亿新台币，比一年前的 35.1 亿新台币有所增加。 然而，其资产负债表显示其持有 66.2 亿新台币的现金，因此其实际拥有 20.3 亿新台币的净现金。

诚志导航的资产负债表有多健康？

从最近的资产负债表中我们可以看到，先施导航有 51.8 亿新台币的负债在一年内到期，还有 3.115 亿新台币的负债在一年后到期。 另一方面，它拥有 662 亿新台币的现金和价值 7.621 亿新台币的一年内到期的应收账款。 因此，该公司的流动资产比负债总额多出 18.9 亿新台币。

这一盈余表明，先施导航的资产负债表比较保守，消除债务并不困难。 简而言之，先施导航拥有净现金，因此可以说它没有沉重的债务负担！

此外，在过去的 12 个月里，先施导航的息税前盈利（EBIT）增长了 50%，这种增长将使其更容易处理债务问题。 在分析债务时，资产负债表显然是重点。 但是，未来的收益才是决定先施导航能否在未来保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份关于分析师利润预测的免费报告感兴趣。

但我们最后的考虑也很重要，因为公司不能用纸面上的利润来偿还债务，它需要冷冰冰的现金。 诚志导航公司的资产负债表上可能有净现金，但看看该公司如何将息税前盈利（EBIT）转化为自由现金流仍然很有意思，因为这将影响其对债务的需求和管理债务的能力。 在过去的三年里，先施导航的自由现金流实际上超过了息税前盈利。 这种强劲的现金转换率让我们像 Daft Punk 演唱会上的观众一样兴奋。

总结

虽然调查一家公司的债务情况总是明智的，但就本案而言，先施导航拥有 20.3 亿新台币的净现金，资产负债表看起来也不错。 它的自由现金流高达 9.53 亿新台币，是息税前利润（EBIT）的 155%，给我们留下了深刻印象。 因此，我们不认为先施导航使用债务有什么风险。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 例如 - Sincere Navigation 有 一个 我们认为您应该注意的 警示信号 。

当然，如果你是那种喜欢购买没有债务负担的股票的投资者，那么不要犹豫，今天就来发现我们的独家净现金增长股票列表吧。

对本文有反馈意见？对内容有疑问？请 直接与我们 联系 。 或者，发送电子邮件至 editorial-team (at) simplywallst.com。

本文由 Simply Wall St 撰写，属一般性文章。我们仅根据历史数据和分析师预测，采用公正的方法提供评论，我们的文章无意作为财务建议。本文不构成买卖任何股票的建议，也不考虑您的目标或财务状况。我们旨在为您提供由基本面数据驱动的长期重点分析。请注意，我们的分析可能不包括最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 不持有上述任何股票。