我们为何对斯塔克科技（TWSE:2480）即将派发的股息持谨慎态度？

斯塔克科技公司（TWSE:2480）即将在未来三天内进行除息交易。 通常情况下，除息日是股权登记日的前一个工作日，股权登记日是公司确定有资格领取股息的股东的日期。 除息日之所以重要，是因为每当买入或卖出股票时，交易至少需要两个工作日才能结算。 因此，您可以在 6 月 20 日之前购买斯塔克技术公司的股票，以便获得该公司将于 7 月 12 日支付的股息。

公司下一次派发的股息为每股 6.64 新台币。去年，公司共向股东分红 6.64 新台币。 根据去年的分红情况，以目前股价新台币 126.00 元计算，斯塔克科技的追踪收益率为 5.3%。 对许多股东来说，股息是重要的收入来源，但企业的健康状况对维持股息至关重要。 我们需要看到股息是否被盈利所覆盖，以及股息是否在增长。

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股息通常从公司收入中支付，因此如果一家公司支付的股息超过了它的收入，那么它的股息被削减的风险通常会更高。 去年，斯塔克科技将 91% 的利润作为股息支付给了股东，这表明股息并没有被盈利很好地覆盖。 然而，在评估股息的可持续性时，现金流通常比利润更重要，因此我们应该经常检查公司是否产生了足够的现金来支付股息。 去年，该公司支付了自由现金流的 104%，我们认为这超出了大多数企业的理想范围。 公司对现金的需求通常大于对盈利的需求--费用不会自己支付--因此，看到公司支付如此多的现金流并不是一件好事。

斯塔克技术公司的资产负债表上确实有大量的净现金头寸，如果公司愿意，这些净现金头寸可以在一段时间内为大量股息提供资金。 不过，聪明的投资者都知道，最好还是根据企业产生的现金和利润来评估股息。用资产负债表上的现金来支付股息不是长期可持续的做法。

由于斯塔克技术公司的股息不能很好地被盈利或现金流所覆盖，我们担心股息可能面临长期风险。

点击这里查看斯塔克科技在过去 12 个月中派发了多少利润。

盈利和股息是否一直在增长？

盈利可持续增长的公司股票往往最有分红前景，因为盈利增长时更容易提高股息。 如果盈利下降，公司被迫削减股息，投资者可能会眼睁睁地看着自己的投资价值化为乌有。 因此，我们很高兴看到斯塔克科技公司的每股收益在过去五年里每年增长 14%。 斯塔克科技去年几乎把所有的盈利和现金流都作为股息支付了，这让我们有点失望。收益的增长速度还算不错，因此这一派息率可能会被证明是可持续的，但这并不令人满意。

许多投资者在评估一家公司的股息表现时，都会评估股息支付随时间推移的变化程度。 根据过去 10 年的股息支付情况，斯塔克科技公司的股息每年平均增长 10%。 令人兴奋的是，在过去几年里，每股收益和股息都在快速增长。

底线

投资者是否应该为即将到来的股息买入斯塔克科技？ 每股收益一直在增长，尽管该公司支付的收益和现金流比例之高令人担忧。我们很难看出，一家支付如此高比例盈利和现金流的公司如何能在经济低迷时维持股息，或在不大量借贷的情况下对业务进行足够的再投资，以继续增加盈利。 从分红的角度来看，我们倾向于回避斯塔克科技公司。

因此，如果你在斯塔克科技股息不佳的情况下仍然对它感兴趣，那么你应该充分了解这只股票所面临的一些风险。 举例来说：我们发现了斯塔克科技的一个警示信号，你应该注意。

如果您正在市场上寻找强劲的股息支付者，我们建议您查看我们精选的顶级股息股票。

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