我们为何对购买百农生物科技公司（TWSE:1760）即将派发的股息持谨慎态度？

Panion & Bf Biotech Inc.(TWSE:1760) 股票即将在 3 天后进行除息交易。 除息日通常定在记录日之前的一个工作日，记录日是您必须作为股东出现在公司账簿上才能收到股息的截止日期。 了解除息日非常重要，因为任何股票交易都必须在记录日或之前完成。 因此，在 6 月 13 日或之后购买股票的 Panion & Bf Biotech 投资者将无法收到股息，股息将在 7 月 10 日支付。

该公司的下一次股息将为每股新台币 1.50 元。去年，公司总共向股东分派了 1.50 新台币。 计算过去一年的分红情况后发现，以目前 97.70 新台币的股价计算，百农生技的追踪收益率为 1.5%。 我们喜欢看到公司支付股息，但也要确保下金蛋不会杀死我们的金鹅！ 因此，我们需要调查百农生物是否有能力支付股息，以及股息是否会增长。

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如果一家公司派发的股息超过了它的收入，那么股息可能会变得不可持续--这不是一个理想的情况。 去年，Panion & Bf Biotech 向股东派发的股息占利润的 131%，高得不可持续。如果没有更可持续的支付行为，股息看起来岌岌可危。 一个有用的辅助检查方法是评估 Panion & Bf Biotech 是否产生了足够的自由现金流来支付股息。 去年，该公司支付的股息相当于其自由现金流的 231%，这一比例之高令人不安。 我们对自由现金流的定义不包括出售资产产生的现金，因此既然 Panion & Bf Biotech 支付了如此高比例的现金流，也许应该看看它是否出售了资产或发生了类似事件，从而导致如此高的股息支付。

从分红的角度来看，现金比利润更重要一些，但鉴于 Panion & Bf Biotech 的分红并不能很好地覆盖盈利或现金流，我们对其分红的可持续性表示担忧。

点击这里查看 Panion & Bf Biotech 在过去 12 个月中派发了多少利润。

盈利和股息一直在增长吗？

从分红的角度来看，盈利缩水的企业很棘手。 如果盈利下降，公司被迫削减股息，投资者可能会眼睁睁地看着自己的投资价值化为乌有。 在过去五年中，Panion & Bf Biotech 公司的每股收益每年下降约 11%。 当每股收益下降时，可支付股息的上限也会下降。

大多数投资者评估公司分红前景的主要方法是查看历史分红增长率。 在过去的九年里，Panion & Bf Biotech 的股息平均每年增长 34%。 这很耐人寻味，但要在盈利下降的情况下实现股息增长，通常只能通过支付更大比例的利润来实现。 Panion & Bf Biotech 已经支付了利润的 131%，随着盈利的缩水，我们认为未来股息不太可能快速增长。

底线

Panion & Bf Biotech 有能力维持其股息支付吗？ 不仅每股收益在下降，Panion & Bf Biotech 支付给股东的股息占其收益和现金流的比例也高得令人不安。 除非有理由相信转机即将来临，否则这将是本分析报告中最不具吸引力的股息股之一。 从股息的角度看，目前的情况是，我们倾向于回避 Panion & Bf Biotech。

话虽如此，如果你仍在考虑将 Panion & Bf Biotech 作为一项投资，那么了解这只股票所面临的风险会对你有所帮助。 每家公司都有风险，我们发现了Panion & Bf Biotech 的一个警告信号，你应该了解一下。

一般来说，我们不建议您看到第一只分红股票就买入。以下是我们精心挑选的一些派息能力较强的有趣股票。

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