为什么买入南光药业股份有限公司（TWSE:1752）的股息可能不合理？(TWSE:1752) 即将派发股息

南光药业股份有限公司（Nang Kuang Pharmaceutical Co.(TWSE:1752) 股票将在三天后进行除息交易。 除息日发生在记录日的前一天，记录日是股东需要在公司账簿上登记才能获得股息的日子。 除息日之所以重要，是因为股票的任何交易都必须在记录日之前完成结算，才有资格获得股息。 因此，如果您在 7 月 4 日或之后购买了南光药业的股票，那么在 7 月 31 日支付股息时，您将没有资格获得股息。

公司即将派发的股息为每股 2.00 新台币，这是继过去 12 个月公司向股东派发每股 2.00 新台币之后的又一次派息。 根据过去一年的分红情况，南光药业目前股价为 54.30 新台币，拖后收益率为 3.7%。 对于长期持有者来说，股息是投资收益的主要来源，但前提是股息必须持续支付。 因此，我们需要检查股息支付是否被覆盖，盈利是否在增长。

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股息通常从公司盈利中支付。如果一家公司支付的股息超过了利润，那么股息可能是不可持续的。 南光药业去年向股东分红的比例高达利润的 127%，这是不可持续的。如果没有情有可原的情况，我们认为股息有被削减的风险。 一个有用的辅助检查方法是评估南光药业是否产生了足够的自由现金流来支付股息。 在过去的 12 个月里，该公司支付的股息占其自由现金流的 320%，这一比例过高，令人担忧。 因此，我们想知道南光药业打算如何继续为股息提供资金，或者是否会被迫削减股息。

由于南光药业的盈利或现金流都不能很好地覆盖股息，我们担心长期来看股息可能会面临风险。

点击这里查看南光药业在过去 12 个月中派发了多少利润。

盈利和股息一直在增长吗？

每股收益持续增长的公司通常是最好的股息股，因为它们通常更容易实现每股股息的增长。 如果业务陷入低谷，股息被削减，公司的价值就会急剧下降。 考虑到这一点，我们对南光药业的稳定增长感到鼓舞，在过去五年中，该公司的每股收益平均增长了 9.5%。 每股收益的增长令人欣慰，但遗憾的是，该公司支付的利润超过了我们所能接受的长期水平。

衡量一家公司分红前景的另一个重要方法是衡量其历史分红增长率。 在过去 10 年中，南光药业的股息平均每年增长约 22%。 我们很高兴看到多年来股息与盈利同步增长，这可能是该公司打算与股东分享增长的一个信号。

底线

南光药业是一只有吸引力的分红股票，还是最好束之高阁？ 无论是收入还是自由现金流都不能很好地覆盖股息，尽管至少每股收益在缓慢增长。 从分红的角度来看，我们倾向于回避南光药业。

因此，如果你对南光药业仍有兴趣，尽管它的股息质量很差，你应该充分了解这只股票面临的一些风险。 例如，我们为您指出了南光药业的 3 个警示信号（其中 1 个不容忽视）。

一般来说，我们不建议您看到第一只分红股票就买入。以下是我们精心挑选的一些派息能力较强的有趣股票。

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