不要因为三成食品股份有限公司（TWSE:5007）除息就抢购

经常光顾 Simply Wall St 的读者都知道，我们非常喜欢股息，这也是为什么我们会兴奋地看到San Shing Fastech Corp.(TWSE:5007) 即将在未来四天内进行除息交易。 除息日发生在记录日的前一天，记录日是股东需要在公司账簿上登记才能获得股息的日子。 除息日之所以重要，是因为股票的任何交易都必须在记录日前完成结算，才有资格获得股息。 因此，如果您在 3 月 26 日或之后购买了 San Shing Fastech 的股票，那么在 4 月 19 日支付股息时，您将没有资格获得股息。

公司下一次分红将为每股新台币 3.00 元。去年，公司共向股东分红 3.00 新台币。 根据去年的派息情况，以目前 58.20 新台币的股价计算，三盛贴纸股票的追踪收益率约为 5.2%。 对于长期持有者来说，股息是投资回报的主要来源，但前提是股息必须持续支付。 因此，我们应该经常检查股息支付是否具有可持续性，以及公司是否在不断增长。

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如果一家公司派发的股息超过了它所赚取的收入，那么股息可能会变得不可持续--这几乎不是一个理想的情况。 该公司去年派发的股息占其盈利的 89%，这并非不合理，但却限制了对业务的再投资，使股息容易受到业务下滑的影响。 我们会担心盈利下降的风险。 一个有用的辅助检查方法是评估三盛 Fastech 是否产生了足够的自由现金流来支付股息。 去年，该公司派发的股息占其产生的自由现金流的四分之三以上（78%），这一比例相当高，可能开始限制对业务的再投资。

令人鼓舞的是，利润和现金流都能支付股息。这通常表明，只要盈利不急剧下降，股息是可持续的。

点击这里查看三盛贴纸在过去 12 个月中派发了多少利润。

盈利和股息一直在增长吗？

对于分红股东来说，盈利下降的公司风险更大。 如果盈利下降，公司被迫削减股息，投资者可能会眼睁睁地看着自己的投资价值化为乌有。 这就是为什么在过去的五年里，三盛贴纸的每股收益以每年 2.3% 的速度缩水，这并不理想。

许多投资者在评估一家公司的股息表现时，都会评估股息支付随着时间推移的变化程度。 在过去 10 年中，三盛 Fastech 的股息平均每年增长约 7.2%。 在盈利缩水的情况下，要想支付更高的股息，唯一的办法就是支付更大比例的利润，从资产负债表中支出现金，或者借钱。 San Shing Fastech 支付的股息已占其收入的很高比例，因此，如果没有盈利增长，我们很怀疑该公司的股息在未来是否会有很大增长。

总结

三盛贴纸是否值得因股息而买入？ 虽然每股收益正在缩水，但令人欣慰的是，至少三盛膏体的股息似乎是可持续的，其盈利和现金流派息率都在合理范围之内。 从股息的角度来看，我们倾向于回避三盛 Fastech。

因此，尽管三盛重工的股息质量不佳，但如果您仍然对它感兴趣，那么您应该充分了解这只股票所面临的一些风险。 每家公司都有风险，而我们已经发现了三盛 Fastech 的一个警示信号，您应该了解一下。

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