不要因为新永佳股份有限公司（TWSE:2114）除息就急于买入(TWSE:2114)除息

新容建股份有限公司（TWSE:2114）即将在未来三天内进行除息交易。(TWSE:2114) 将在未来三天内进行除息交易。 除息日发生在记录日的前一天，记录日是股东需要在公司账簿上登记才能获得股息的日子。 除息日是一个需要注意的重要日期，因为在除息日当天或之后购买的任何股票都可能意味着在记录日没有显示的延迟结算。 也就是说，您需要在 5 月 31 日之前购买新容建的股票，才能收到将于 7 月 1 日支付的股息。

该公司下一次派发的股息将是每股新台币 5.00 元，这是继去年该公司共向股东派发新台币 5.00 元之后的又一次派息。 根据去年的派息情况，以目前新台币 110.00 元的股价计算，新永佳的追踪收益率为 4.5%。 对许多股东来说，股息是重要的收入来源，但企业的健康状况对维持股息至关重要。 因此，我们应该经常检查股息支付是否具有可持续性，以及公司是否在不断增长。

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股息通常从公司利润中支付，因此，如果一家公司支付的股息高于其赚取的利润，那么其股息通常会面临更大的削减风险。 去年，该公司将盈利的 83% 用作股息，这并非不合理，但却限制了对业务的再投资，使股息容易受到业务下滑的影响。 我们担心的是盈利下降的风险。 尽管如此，即使是高盈利公司，有时也可能无法产生足够的现金来支付股息，这就是为什么我们应该经常检查现金流是否足以支付股息。 新永佳去年支付的自由现金流比其产生的现金流还要多，准确地说，是132%，我们认为这是一个令人担忧的高水平。 在不借贷或动用公司现金的情况下，很难持续派发比所产生现金更多的现金，因此我们想知道该公司如何证明这一派息水平是合理的。

新永佳的资产负债表上确实有大量的净现金头寸，如果公司愿意的话，这些净现金头寸可以在一段时间内为大量分红提供资金。 不过，聪明的投资者都知道，最好还是根据企业产生的现金和利润来评估股息。用资产负债表上的现金来支付股息不是长期可持续的做法。

虽然新永佳的股息由公司报告的利润支付，但现金在某种程度上更为重要，因此看到公司没有产生足够的现金来支付股息并不是一件好事。 如果这种情况一再发生，将对新永佳维持股息的能力构成风险。

点击这里查看新永佳在过去 12 个月中派发了多少利润。

盈利和股息是否一直在增长？

具有强劲增长前景的企业通常是最好的股息支付者，因为当每股收益提高时，股息更容易增长。 投资者喜欢股息，因此如果盈利下降，股息减少，预计股票会同时被大量抛售。 有鉴于此，我们对新容建的稳定增长感到鼓舞，过去五年中，该公司的每股收益平均增长了 3.6%。 虽然盈利有所增长，但我们担心股息支出在过去一年中消耗了该公司的大部分现金流。

许多投资者在评估一家公司的股息表现时，都会评估股息支付随着时间的推移发生了多大变化。 在过去 10 年中，新永佳平均每年提高股息约 2.4%。 我们很高兴看到多年来股息与盈利同步增长，这可能是该公司打算与股东分享增长的一个信号。

最后的启示

新容建是否有能力维持股息支付？ 新容建支付的股息占其收入的合理比例，占其现金流的 132%，这一比例高得令人不安。至少每股收益一直在稳步增长。 从分红的角度来看，我们倾向于回避新容建。

尽管如此，如果你对新容建糟糕的股息特性并不担心，那么还是应该注意该企业的风险。 为此，我们发现了新容建的一个警告信号，您在投资该公司股票之前应加以注意。

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