在华润置地有限公司（HKG:1109）除息前买入是否明智？

华润置地有限公司(HKG:1109) 股票将在 4 天后除息。 除息日是公司记录日之前的一个工作日，记录日是公司确定哪些股东有权收取股息的日期。 除息日之所以重要，是因为每当买卖股票时，交易至少需要两个工作日才能完成。 因此，在 6 月 12 日或之后购买股票的华润置地投资者将不会收到股息，股息将在 7 月 26 日支付。

公司下一次派发的股息将为每股 1.243 元人民币，而去年公司共向股东派发了 1.44 元人民币。 根据去年的派息情况，以目前 29.10 港元的股价计算，华润置地股票的追踪收益率约为 5.3%。 对许多股东来说，股息是重要的收入来源，但企业的健康状况对维持股息至关重要。 我们需要看到股息是否被盈利所覆盖，以及股息是否在增长。

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股息通常从公司利润中支付，因此如果一家公司支付的股息高于其赚取的利润，那么其股息通常会面临更大的削减风险。 幸运的是，华润置地的派息率并不高，仅为利润的 33%。 然而，在评估股息的可持续性时，现金流通常比利润更重要，因此我们应该经常检查公司是否产生了足够的现金来支付股息。 幸运的是，华润置地去年的派息率仅为其自由现金流的 23%。

看到华润置地的股息同时被利润和现金流所覆盖是件好事，因为这通常是股息可持续的标志，而较低的派息率通常表明在股息被削减之前有更大的安全边际。

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盈利和股息是否一直在增长？

每股收益持续增长的公司通常是最好的股息股，因为它们通常更容易实现每股股息的增长。 投资者喜欢股息，因此如果盈利下降，股息减少，股票就会同时被大量抛售。 这就是为什么华润置地的每股收益在过去五年里每年增长 4.7% 的原因。 近期的增长并不令人印象深刻。 然而，有几种方法可以实现股息增长，其中之一就是公司可以选择将更多的盈利作为股息发放。

大多数投资者评估公司股息前景的主要方法是查看股息的历史增长率。 在过去 10 年中，华润置地的股息平均每年增长约 15%。 令人鼓舞的是，该公司在盈利增长的同时还提高了股息，这表明公司至少有兴趣回报股东。

最后的启示

华润置地的股息值得买入吗？ 华润置地的每股收益增长有所放缓，但公司派发的股息却不到其收益和现金流的一半。这有几个有趣的原因，因为它表明管理层可能会对业务进行大量再投资，同时也为及时增加股息提供了空间。 盈利增长更快或许是件好事，但华润置地对派息持保守态度，长期来看仍有合理表现。 这是一个充满希望的组合，值得密切关注。

有鉴于此，全面股票研究的一个关键部分就是要了解该股目前面临的任何风险。 请注意， 在我们的投资分析中，华润置地正显示出两个警告信号，其中一个是重大的...

一般来说，我们不建议您看到第一只分红股票就买入。以下是我们精心挑选的一些派息能力较强的有趣股票。

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