我们认为曙光信息产业股份有限公司（SHSE:603019）能够继续偿还债务

传奇基金经理李路（查理-芒格曾支持过他）曾经说过：'最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 当我们考虑一家公司的风险如何时，我们总是喜欢看它的债务使用情况，因为债务负担过重会导致公司破产。 我们注意到，曙光信息产业股份有限公司（Dawning Information Industry Co.(SHSE:603019) 的资产负债表上确实有债务。 但股东们会担心这些债务吗？

为什么债务会带来风险？

一般来说，只有当公司无法通过融资或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 然而，一种更常见（但仍然代价高昂）的情况是，公司必须以低价发行股票，永久性地摊薄股东，以支撑其资产负债表。 不过，对于需要资金以高回报率投资增长的企业来说，债务可以取代稀释，成为一种非常好的工具。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

查看我们对曙光信息产业的最新分析

曙光信息产业公司的净负债是多少？

如下所示，截至 2023 年 9 月底，曙光信息产业的债务为人民币 28.8 亿元，高于一年前的人民币 23.3 亿元。点击图片查看详情。 不过，曙光信息产业公司拥有 54.3 亿人民币的现金抵消了这一债务，因此净现金为 25.4 亿人民币。

曙光信息产业的资产负债表有多健康？

从最新的资产负债表中可以看出，曙光信息产业有 50.1 亿日元的负债在一年内到期，还有 74.6 亿日元的负债在一年后到期。 另一方面，它有 54.3 亿日元的现金和价值 26.1 亿日元的一年内到期的应收账款。 因此，其负债总额比现金和短期应收账款的总和多出 44.4 亿人民币。

当然，曙光信息产业公司的市值为 715 亿人民币，因此这些负债可能是可控的。 不过，我们认为值得关注其资产负债表的实力，因为它可能会随着时间的推移而发生变化。 尽管曙光信息产业公司的负债值得注意，但它拥有净现金，因此可以说它的债务负担并不重！

此外，曙光信息产业公司的息税前盈利（EBIT）在过去 12 个月中增长了 84%，这一增长将使其更容易处理债务问题。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但是，未来的收益才是决定曙光信息产业公司能否在未来保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果你想了解专业人士的看法，你可能会对这份免费的分析师盈利预测报告感兴趣。

最后，公司只能用冷冰冰的现金来偿还债务，而不是会计利润。 曙光信息产业公司的资产负债表上可能有净现金，但看看该公司如何将息税前盈利（EBIT）转化为自由现金流仍然很有意思，因为这将影响它对债务的需求和管理债务的能力。 过去三年，曙光信息产业公司烧掉了大量现金。 虽然投资者无疑期望这种情况能在适当的时候得到扭转，但这显然意味着它使用债务的风险更大。

总结

我们可以理解投资者对曙光信息产业负债的担忧，但它拥有 25.4 亿日元的净现金这一事实可以让我们放心。 而且，它去年的息税前利润增长了 84%，给我们留下了深刻印象。 因此，我们对曙光信息产业公司使用债务没有任何意见。 在大多数其他指标中，我们认为最重要的是追踪每股收益的增长速度。如果你也意识到了这一点，那么你很幸运，因为今天你可以免费查看曙光信息产业公司每股收益历史的互动图表。

如果你有兴趣投资于无需债务负担即可实现利润增长的企业，那么请查看这份资产负债表中拥有净现金的成长型企业 免费 名单。

对本文有反馈意见？对内容有疑问？请 直接与我们 联系 。 或者，发送电子邮件至 editorial-team (at) simplywallst.com。

本文由 Simply Wall St 撰写，属一般性文章。我们仅根据历史数据和分析师预测，采用公正的方法提供评论，我们的文章无意作为财务建议。本文不构成买卖任何股票的建议，也不考虑您的目标或财务状况。我们旨在为您提供由基本面数据驱动的长期重点分析。请注意，我们的分析可能不包括最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 不持有所提及的任何股票。