我们认为股东应关注中国泛微（SZSE:002373）利润之外的一些因素

尽管发布了强劲的财报，但中国泛微科技股份有限公司（SZSE:002373）的股价在上周没有太大波动。 我们认为，投资者可能担心其盈利的基础。

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非正常项目如何影响利润？

要正确理解中国泛微的利润结果，我们需要考虑非正常项目带来的 2.22 亿人民币收益。 虽然我们喜欢看到利润增长，但当非正常项目做出巨大贡献时，我们往往会更加谨慎。 当我们对数千家上市公司的数据进行分析时，我们发现，非正常项目在某一年带来的增长往往不会在下一年重现。 顾名思义，这并不奇怪。 我们可以看到，在截至 2023 年 12 月的一年里，中国泛微的非正常项目对其利润的正面影响相当大。 在其他条件相同的情况下，这很可能会使法定利润无法很好地反映基本盈利能力。

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不寻常的税收情况

在讨论了不寻常项目的影响之后，我们还应该注意到，中国泛音科技获得了 6,300 万人民币的税收优惠。 当一家公司由税务人员支付税款而不是向税务人员支付税款时，总是有点值得注意。 当然，从表面上看，获得税收优惠是件好事。 而且，鉴于该公司去年亏损，该优惠似乎有可能证明它现在希望从过去的税收损失中找到价值。 然而，我们的数据表明，税收优惠会暂时提高记账当年的法定利润，但随后利润可能会回落。 假设税收优惠不会每年重复，那么在其他条件不变的情况下，我们可能会看到它的盈利能力明显下降。 虽然我们认为该公司计入税收优惠是件好事，但这确实意味着法定利润很有可能比按一次性因素调整后的收入高出很多。

我们对中国泛音科技利润表现的看法

去年，中国传化技术公司获得了税收优惠，这使其利润大幅增长，但这可能并不比把优质农田变成气田更具有可持续性。 此外，该公司还受益于一项积极的非正常项目，从而进一步提高了利润业绩。 综上所述，我们认为，中国传化技术公司的利润可能给人一种过于慷慨的印象，认为其盈利能力可以持续。 请记住，在分析股票时，值得注意的是其中的风险。 在进行分析时，我们发现中国传化科技有一个警示信号，忽视它是不明智的。

在这篇文章中，我们研究了许多可能损害利润数字实用性的因素，并得出了谨慎的结论。 但是，如果你能够专注于细枝末节，总会有更多的发现。 有些人认为，高股本回报率是优质企业的良好标志。 虽然您可能需要做一些研究，但您可能会发现这份免费的 高股本回报率公司集锦，或者 这份内部人士正在购买的股票清单非常有用。

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