广西河池化工股份有限公司（SZSE:000953）股价暴跌 33%，可能会有更多令人不快的意外发生

广西河池化工股份有限公司（SZSE:000953）的股东们正等待着什么事情发生，却在上个月遭遇了股价下跌 33% 的打击。 对于任何长期股东来说，过去一个月的股价下跌锁定了 56% 的跌幅，从而结束了难忘的一年。

虽然股价大幅下跌，但考虑到中国化工行业约有一半公司的市销率（或 "市盈率"）低于 2 倍，您仍可考虑将市盈率为 4.4 倍的广西河池化工作为完全回避的股票。 不过，只看市盈率的表面价值并不明智，因为市盈率如此之高可能是有原因的。

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广西河池化工的市销率对股东意味着什么？

广西河池化工的收入最近稳步上升，这是令人高兴看到的。 一种可能是，市盈率/市净率之所以高，是因为投资者认为这种可观的收入增长足以在不久的将来超越整个行业。 你真的希望如此，否则你就无缘无故付出了相当高的代价。

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广西河池化工的收入增长预测是否足够？

有一个固有的假设，即一家公司的市盈率（如广西河池化工的市盈率）应远远超过同行业，这样才算合理。

如果我们回顾一下去年的收入增长，该公司的收入增长达到了 8.0%。 不过，它最终还是没能扭转前一时期的糟糕表现，在过去三年里，收入总共缩水了 17%。 因此，遗憾的是，我们不得不承认，在这段时间里，该公司在收入增长方面做得并不出色。

与该公司形成鲜明对比的是，该行业的其他公司预计明年将增长 23%，这确实让我们对该公司近期的中期收入下滑有了更深刻的认识。

有鉴于此，我们对广西河池化工的市盈率超过同行业公司感到担忧。 似乎大多数投资者都忽视了近期的低增长率，而寄希望于公司业务前景的好转。 只有最大胆的人才会认为这些价格是可持续的，因为近期收入趋势的延续最终可能会对股价造成沉重打击。

最终结论

即使在股价大幅下跌之后，广西河池化工的市盈率仍明显高于行业中位数。 通常情况下，我们会告诫投资者在做出投资决策时不要过分看重市销率，尽管它可以揭示其他市场参与者对公司的看法。

我们已经确定，广西河池化工目前的市销率远高于预期，因为从中期来看，其近期收入一直在下降。 当我们看到收入倒退并低于行业预测时，我们认为股价下跌的可能性非常大，从而使市盈率回到合理的范围内。 如果近期的中期收入趋势持续下去，股东的投资将面临巨大风险，潜在投资者也将面临支付过高溢价的危险。

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