我们认为江苏索普化工（SHSE:600746）能够继续偿还债务

有人说，作为投资者，考虑风险的最佳方式是波动性，而不是债务，但沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动性远非风险的同义词。 因此，在考虑任何特定股票的风险程度时，显然需要考虑债务问题，因为过多的债务会使公司陷入困境。 与许多其他公司一样，江苏索普化工股份有限公司（Jiangsu SOPO Chemical Co.Ltd.(SHSE:600746) 也在利用债务。 但是，股东们会担心这些债务吗？

债务会带来什么风险？

在企业难以用新资本或自由现金流偿还债务之前，债务可以帮助企业。 如果情况变得非常糟糕，贷款人可以控制企业。 虽然这种情况并不常见，但我们经常会看到负债公司永久性地稀释股东，因为贷款人迫使他们以低价筹集资金。 当然，债务可以成为企业，尤其是资本密集型企业的重要工具。 我们在研究债务水平时，首先会将现金和债务水平放在一起考虑。

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江苏苏普化学背负多少债务？

如下图所示，截至 2024 年 3 月底，江苏苏普化学的债务为人民币 5.135 亿元，而一年前则为零。点击图片查看详情。 不过，该公司有 7.936 亿人民币的现金可以抵消，因此净现金为 2.801 亿人民币。

江苏苏普化学的资产负债表有多强？

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到江苏苏普化学在 12 个月内到期的负债为 11 亿日元人民币，12 个月后到期的负债为 2.301 亿日元人民币。 与此相抵，该公司有 7.936 亿人民币的现金和 5.632 亿人民币的应收账款在 12 个月内到期。 因此，这些流动资产与负债总额大致相当。

这种情况表明，江苏索普化工的资产负债表看起来相当稳健，因为其总负债与流动资产基本持平。 因此，虽然很难想象这家市值 69.4 亿人民币的公司正在为现金而苦苦挣扎，但我们仍然认为值得关注其资产负债表。 简而言之，江苏索普化工拥有净现金，因此可以说它的债务负担并不沉重！

虽然江苏苏普化学去年的息税前利润出现亏损，但在过去的十二个月里，它创造了 1.82 亿人民币的息税前利润，这也是一件好事。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但不能完全孤立地看待债务，因为江苏苏普化学需要盈利来偿还债务。 因此，在考虑债务问题时，绝对值得关注盈利趋势。点击这里查看互动快照。

最后，公司只能用冰冷的现金来偿还债务，而不是会计利润。 虽然江苏苏普化学的资产负债表上有净现金，但它将息税前利润（EBIT）转换为自由现金流的能力仍然值得一看，这有助于我们了解它建立（或侵蚀）现金余额的速度有多快。 去年，江苏苏普化学烧掉了大量现金。 虽然这可能是增长支出的结果，但它确实使债务风险大大增加。

总结

虽然我们同情那些对债务感到担忧的投资者，但你应该记住，江苏索普化工拥有 2.801 亿人民币的净现金，而且流动资产多于负债。 因此，我们对江苏索普化工使用债务没有任何意见。 在大多数其他指标中，我们认为最重要的是跟踪每股收益的增长速度。如果你也意识到了这一点，那你就很幸运了，因为今天你可以免费查看江苏苏普化学每股收益历史的互动图表。

归根结底，关注那些没有净债务的公司通常会更好。您可以访问我们的此类公司特别列表（所有公司都有利润增长记录）。这是免费的。

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