为什么买入广州尚品宅配家居股份有限公司（SZSE:300616）可能并不合理？(SZSE:300616) 即将分红

经常光顾 Simply Wall St 的读者都知道，我们非常喜欢股息，因此看到广州尚品宅配家居股份有限公司（SZSE:300616）即将在未来三天内进行除息交易感到非常兴奋。(SZSE:300616) 将在未来三天内进行除息交易。 除息日是股权登记日的前一个工作日，股权登记日是股东在公司账簿上有资格领取股息的截止日期。 除息日之所以重要，是因为每当买入或卖出股票时，交易至少需要两个工作日才能结算。 这意味着，在 5 月 28 日或之后购买广州尚品宅配股票的投资者将无法收到 5 月 28 日的股息。

该公司下一次派发的股息为每股人民币 0.90 元，在过去 12 个月中，该公司共派发了每股人民币 0.90 元的股息。 根据过去一年的派息情况，广州尚品宅配股票的追踪收益率约为 6.3%，当前股价为人民币 14.37 元。 对于长期持有者来说，股息是投资回报的主要来源，但前提是股息必须持续支付。 因此，我们需要调查广州尚品宅配是否有能力支付股息，以及股息是否会增长。

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股息通常从公司收入中支付，因此如果一家公司支付的股息高于其赚取的收入，那么其股息被削减的风险通常较高。 公司利润 246% 的异常高派息率表明，除了向股东分配利润之外，还发生了其他一些事情。 尽管如此，即使是高利润公司，有时也可能无法产生足够的现金来支付股息，这就是为什么我们应该经常检查现金流是否足以支付股息。 广州尚品宅配去年支付的自由现金流比其产生的现金流还要多，准确地说，是 151%，我们认为这是一个令人担忧的高水平。 我们很好奇为什么该公司去年支付的现金比产生的现金多，因为这可能是股息不可持续的早期迹象之一。

广州尚品宅配的资产负债表上确实有大量的净现金头寸，如果公司愿意的话，这些净现金头寸可以在一段时间内为大量分红提供资金。 不过，聪明的投资者都知道，最好还是根据企业产生的现金和利润来评估股息。用资产负债表上的现金来支付股息不是长期可持续的做法。

从分红的角度来看，现金比利润更重要一些，但鉴于广州尚品宅配的分红并不能很好地覆盖盈利或现金流，我们对分红的可持续性表示担忧。

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盈利和股息一直在增长吗？

从分红的角度来看，盈利缩水的企业很棘手。 投资者喜欢股息，因此如果盈利下降，股息减少，股票就会同时被大量抛售。 广州尚品宅配的盈利下滑速度比狼王诱捕跑路者的计划还要快；在过去的五年里，该股的年跌幅高达 33%。

去年，广州尚品宅配还发行了超过其市值 5%的新股，我们认为这很可能会损害其长期的股息前景。 在大量发行新股的同时试图增加股息，这让我们想起了古希腊西西弗斯的故事--永远推着一块巨石上坡。

衡量一家公司股息前景的另一个重要方法是衡量其历史股息增长率。 在过去六年中，广州尚品宅配的股息平均每年增长约 8.4%。 在盈利缩水的情况下，要想支付更高的股息，唯一的办法就是支付更大比例的利润，从资产负债表中支出现金，或者借钱。 广州尚品宅配的分红比例已经很高了，如果没有盈利增长，我们很怀疑未来的分红是否会有大幅增长。

最终结论

广州尚品宅配是否值得因股息而买入？ 广州尚品宅配不仅每股收益在下降，而且向股东派发的股息占其收益和现金流的比例之高令人不安。 除非有理由相信即将出现转机，否则在本分析报告中，它是最没有吸引力的股息股之一。 总的来说，对于长期买入并持有的投资者来说，它不像是最合适的分红股票。

尽管如此，如果你对这只股票的股息并不太在意，你还是应该了解广州尚品宅配的风险。 我们发现了 广州尚品宅配的3 个警示信号 （至少有一个是重大的），了解这些信号应该成为您投资过程的一部分。

一般来说，我们不建议您看到第一只分红股票就买入。以下是我们精心挑选的一些派息能力较强的有趣股票。

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