我们为何对海洋王照明科技（SZSE:002724）即将派发的股息持谨慎态度？

希望买入海洋王照明科技股份有限公司（SZSE:002724）以获取股息的读者需要尽快出手，因为该股即将进行除息交易。 通常情况下，除息日是公司确定有资格收取股息的股东记录日之前的一个工作日。 除息日之所以重要，是因为每当买卖股票时，交易至少需要两个工作日才能完成。 这意味着，在 5 月 30 日或之后购买海洋王照明科技股份的投资者将无法收到将于 5 月 30 日派发的股息。

公司下一次派发的股息将为每股 0.04 人民币。去年，公司共向股东分红 0.04 日元。 从过去 12 个月的分红情况来看，海洋王照明科技公司目前的股价为人民币 5.30 元，其跟踪收益率约为 0.8%。 对许多股东来说，股息是重要的收入来源，但企业的健康状况对维持股息至关重要。 因此，我们需要检查股息支付是否有保障，盈利是否在增长。

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股息通常从公司收入中支付，因此如果一家公司支付的股息超过了它的收入，那么它的股息被削减的风险通常较高。 去年，海洋王照明科技公司向股东支付了 92% 的利润作为股息，这表明股息并没有被盈利很好地覆盖。 尽管如此，即使是高盈利公司，有时也可能无法产生足够的现金来支付股息，这就是为什么我们应该经常检查现金流是否能覆盖股息的原因。 去年，该公司支付了一半以上（50%）的自由现金流，处于大多数公司的平均水平。

很高兴看到海洋王照明科技公司的股息虽然没有被利润很好地覆盖，但至少从现金角度来看是可以承受的。 不过，如果这种情况一再发生，我们还是会担心股息在经济低迷时能否持续。

点击这里查看海洋王照明科技在过去 12 个月中派发了多少利润。

盈利和股息一直在增长吗？

对于分红股东来说，盈利下降的公司风险更大。 如果盈利下降，公司被迫削减股息，投资者可能会眼睁睁地看着自己的投资价值化为乌有。 那么，读者就会明白，为什么我们对海洋王照明科技公司过去五年的每股收益每年下降 30% 感到担忧。 当每股收益下降时，可支付股息的上限也会下降。

许多投资者会通过评估股利支付随时间推移的变化程度来评估一家公司的股利表现。 海洋王照明科技公司的每股分红在过去九年中平均每年下降 9.2%，这并不令人振奋。 虽然近年来每股收益和分红下降并不是好事，但管理层削减分红，而不是冒着过度投入的风险试图维持股东收益率，这一事实令我们感到鼓舞。

底线

从股息的角度来看，投资者应该购买还是回避海洋王照明科技公司？ 每股收益近来一直在缩水。 此外，海洋王照明科技公司的派息占其盈利的比例相当高，超过其现金流的一半，因此很难评估该公司是否对其业务进行了足够的再投资以改善其状况。 我们并不认为海洋王照明科技公司是一家糟糕的公司，但这些特点通常不会带来出色的股息表现。

有鉴于此，如果你对海洋王照明科技公司糟糕的股息特征并不感到害怕，那就值得注意该公司业务所涉及的风险。 我们的分析显示了海洋王照明科技公司的 4 个警告信号，我们强烈建议您在投资该公司之前先看看这些信号。

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