这四项指标表明石家庄尚泰科技股份有限公司（SZSE:001301）在大量使用债务

伯克希尔-哈撒韦公司查理-芒格（Charlie Munger）支持的外部基金经理李路毫不讳言地说："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 当我们考虑一家公司的风险有多大的时候，我们总是喜欢看它的债务使用情况，因为债务过多会导致破产。 我们注意到，石家庄尚泰科技股份有限公司（SZSE:001301.SZ）是一家在美国上市的公司。(SZSE:001301）的资产负债表上确实有债务。 但股东们是否应该担心它的债务使用呢？

债务会带来什么风险？

一般来说，只有当公司无法通过融资或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债务，就会破产。 然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，公司不得不以低价筹集新股本，从而永久性地稀释股东。 当然，债务可以成为企业，尤其是资本密集型企业的重要工具。 我们在研究债务水平时，首先会将现金和债务水平放在一起考虑。

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石家庄尚泰科技的债务是多少？

如下所示，截至 2024 年 3 月，石家庄尚泰科技的债务为 13.4 亿人民币，低于上一年的 21.6 亿人民币。 不过，该公司有 9,760 万人民币的现金可以抵消，因此净债务约为 12.5 亿人民币。

石家庄尚泰科技的资产负债表有多强？

根据上一次报告的资产负债表，石家庄尚泰科技在 12 个月内到期的负债为 12.7 亿元人民币，12 个月后到期的负债为 5.619 亿元人民币。 另一方面，它有 9760 万人民币的现金和价值 25.4 亿人民币的一年内到期的应收账款。 因此，该公司的流动资产比负债总额多出 8.113 亿日元。

这种短期流动性表明，石家庄尚泰科技很可能可以轻松偿还债务，因为其资产负债表远远没有达到捉襟见肘的程度。

我们使用两个主要比率来了解债务水平与盈利的关系。第一个是净债务除以息税折旧摊销前利润（EBITDA），第二个是息税前利润（EBIT）覆盖利息支出（简称利息覆盖率）的倍数。 因此，我们考虑的是有折旧和摊销费用和无折旧和摊销费用时债务相对于收益的情况。

石家庄尚泰科技的净债务与息税折旧及摊销前利润（EBITDA）的比率很低，仅为 1.2。 它的息税前利润（EBIT）是利息支出的 28.8 倍，可以轻松覆盖利息支出。 因此，我们对它超保守的债务使用感到非常轻松。 如果管理层不能避免去年息税前利润减少 54% 的情况再次发生，那么适度的债务负担可能对石家庄尚泰科技至关重要。 当一家公司的盈利下滑时，它有时会发现与贷款人的关系变差了。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但决定石家庄尚泰科技未来是否有能力保持健康的资产负债表的，是未来的收益，而不是任何东西。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

最后，公司只能用冷冰冰的现金来偿还债务，而不是会计利润。 因此，我们显然需要看看息税前盈利是否带来了相应的自由现金流。 在过去三年里，石家庄尚泰科技的自由现金流总共出现了大量负值。 虽然投资者无疑期待这种情况在适当的时候得到扭转，但这显然意味着其债务使用的风险更大。

我们的观点

无论是石家庄尚泰科技的息税前利润增长能力，还是其将息税前利润转化为自由现金流的能力，都没有让我们对其承担更多债务的能力产生信心。 但好消息是，它似乎能够轻松地用息税前利润来支付利息支出。 综合上述数据，我们认为石家庄尚泰科技的债务确实使其有点风险。 这并不一定是坏事，因为杠杆可以提高股本回报率，但需要注意的是这一点。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 这就是一个例子：我们发现了 石家庄尚泰科技股份有限公司的 3 个警示信号 ， 您 应该注意。

归根结底，关注那些没有净债务的公司通常会更好。您可以访问我们的此类公司特别列表（所有公司都有利润增长记录）。这是免费的。

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