Activision Blizzard (NASDAQ:ATVI) Riskli Bir Yatırım mı?

David Iben, 'Volatilite önemsediğimiz bir risk değildir. Önemsediğimiz şey kalıcı sermaye kaybından kaçınmaktır. Bir şirketin ne kadar riskli olduğunu düşündüğümüzde, her zaman borç kullanımına bakmak isteriz, çünkü aşırı borç yükü yıkıma yol açabilir. Activision Blizzard, Inc .in (NASDAQ:ATVI ) işinde borç kullandığını görebiliyoruz. Peki bu borç hissedarlar için bir endişe kaynağı mı?

Borç Ne Zaman Tehlikelidir?

Genel olarak konuşmak gerekirse, borç ancak bir şirket sermaye artırarak ya da kendi nakit akışıyla kolayca ödeyemediğinde gerçek bir sorun haline gelir. Nihayetinde, şirket borcunu geri ödemek için yasal yükümlülüklerini yerine getiremezse, hissedarlar ellerinde hiçbir şey olmadan çekip gidebilirler. Bu çok yaygın olmasa da, borçlu şirketlerin hissedarlarını kalıcı olarak sulandırdığını sık sık görüyoruz çünkü borç verenler onları sıkıntılı bir fiyattan sermaye artırmaya zorluyor. Elbette pek çok şirket büyümeyi finanse etmek için herhangi bir olumsuz sonuç olmaksızın borç kullanmaktadır. Bir şirketin borç kullanımını düşündüğümüzde, ilk olarak nakit ve borca birlikte bakarız.

Activision Blizzard için en son analizimize bakın

Activision Blizzard Ne Kadar Borç Taşıyor?

Daha fazla ayrıntı için üzerine tıklayabileceğiniz aşağıdaki grafik, Activision Blizzard'ın Haziran 2023'te 3,61 milyar ABD Doları borcu olduğunu gösteriyor; bir önceki yılla hemen hemen aynı. Ancak öte yandan 13,1 milyar ABD doları nakit paraya sahip ve bu da 9,53 milyar ABD doları net nakit pozisyonuna yol açıyor.

Activision Blizzard'ın Bilançosu Ne Kadar Sağlıklı?

En son bilanço verilerini incelediğimizde, Activision Blizzard'ın 12 ay içinde vadesi dolacak 3,32 milyar ABD$ ve bunun ötesinde vadesi dolacak 4,40 milyar ABD$ yükümlülüğü olduğunu görüyoruz. Bu yükümlülükleri dengeleyen 13,1 milyar ABD doları nakit ve 12 ay içinde ödenmesi gereken 1,04 milyar ABD doları değerinde alacağı bulunuyor. Dolayısıyla, toplam yükümlülüklerinden 6,46 milyar ABD$ daha fazla likit varlığa sahiptir.

Bu fazlalık, Activision Blizzard'ın muhafazakâr bir bilançoya sahip olduğunu ve muhtemelen borcunu çok fazla zorlanmadan ortadan kaldırabileceğini göstermektedir. Basitçe ifade etmek gerekirse, Activision Blizzard'ın borçtan daha fazla nakde sahip olması, borcunu güvenli bir şekilde yönetebileceğinin tartışmasız iyi bir göstergesidir.

Öte yandan Activision Blizzard'ın FVÖK'ü son on iki ayda %7,4 oranında düşmüştür. Bu tür bir düşüşün devam etmesi halinde borçla başa çıkmanın zorlaşacağı açıktır. Borç seviyelerini analiz ederken, bilanço başlangıç için en uygun yerdir. Ancak nihayetinde Activision Blizzard'ın zaman içinde bilançosunu güçlendirip güçlendiremeyeceğine işletmenin gelecekteki kârlılığı karar verecektir. Profesyonellerin ne düşündüğünü görmek istiyorsanız, analistlerin kâr tahminlerine ilişkin bu ücretsiz raporu ilginç bulabilirsiniz.

Son olarak, bir şirket borcunu sadece nakit parayla ödeyebilir, muhasebe kârıyla değil. Activision Blizzard'ın bilançosunda net nakit olabilir, ancak işletmenin faiz ve vergi öncesi karını (EBIT) serbest nakit akışına ne kadar iyi dönüştürdüğüne bakmak yine de ilginçtir, çünkü bu hem borç ihtiyacını hem de borç yönetme kapasitesini etkileyecektir. Son üç yılda Activision Blizzard, FVÖK'ünün %87'si gibi çok güçlü bir oranda serbest nakit akışı yaratarak beklediğimizden daha fazlasını elde etti. Bu durum, eğer istenirse borç ödemek için onu iyi bir konuma getiriyor.

Özetlemek gerekirse

Borcu endişe verici bulan yatırımcılarla empati kursak da, Activision Blizzard'ın 9,53 milyar ABD Doları tutarında net nakde ve borçlardan daha fazla likit varlığa sahip olduğunu unutmamalısınız. İşin en güzel yanı, bu FVÖK'ün %87'sini serbest nakit akışına dönüştürerek 2,4 milyar ABD doları getirmiş olmasıdır. Dolayısıyla Activision Blizzard'ın borç kullanımının riskli olduğunu düşünmüyoruz. Activision Blizzard'ın içerideki çalışanlarının son zamanlarda hisse satın aldığını öğrenirsek, hisseyi daha fazla araştırmak için motive oluruz. Eğer siz de bunu istiyorsanız şanslısınız, çünkü bugün içeriden öğrenenlerin bildirdiği işlemler listemizi ücretsiz olarak paylaşıyoruz.

Tüm bunlardan sonra, sağlam bir bilançoya sahip hızlı büyüyen bir şirketle daha çok ilgileniyorsanız, gecikmeden net nakit büyüme hisse senetleri listemize göz atın.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.