Freshpet (NASDAQ:FRPT) Sağlıklı Bir Bilançoya Sahip mi?

Howard Marks, hisse fiyatlarındaki dalgalanmalardan endişe etmektense, "Benim ve tanıdığım her pratik yatırımcının endişe ettiği risk, kalıcı kayıp olasılığıdır" derken bunu çok güzel ifade etmiştir. Dolayısıyla, herhangi bir hisse senedinin ne kadar riskli olduğunu düşündüğünüzde borcu göz önünde bulundurmanız gerektiği açık olabilir, çünkü çok fazla borç bir şirketi batırabilir. Freshpet, Inc. (NASDAQ:FRPT ) şirketinin bilançosunda borç olduğunu görüyoruz. Ancak bu borç hissedarlar için bir endişe kaynağı mıdır?

Borç Ne Tür Riskler Getirir?

Genel olarak konuşmak gerekirse, borç ancak bir şirket sermaye artırarak ya da kendi nakit akışıyla borcunu kolayca ödeyemediğinde gerçek bir sorun haline gelir. Kapitalizmin bir parçası da başarısız işletmelerin bankacıları tarafından acımasızca tasfiye edildiği 'yaratıcı yıkım' sürecidir. Bununla birlikte, daha yaygın (ancak yine de acı verici) bir senaryo, düşük bir fiyattan yeni öz sermaye toplamak zorunda kalması ve böylece hissedarları kalıcı olarak sulandırmasıdır. Yine de seyreltmenin yerini alan borç, yüksek getiri oranlarıyla büyümeye yatırım yapmak için sermayeye ihtiyaç duyan işletmeler için son derece iyi bir araç olabilir. Bir işletmenin ne kadar borç kullandığını değerlendirirken yapılması gereken ilk şey, nakit ve borcuna birlikte bakmaktır.

Freshpet için son analizimizi görüntüleyin

Freshpet'in Borcu Ne Kadardır?

Geçmiş rakamlar için aşağıdaki grafiğe tıklayabilirsiniz, ancak Haziran 2023 itibariyle Freshpet'in 392,0 milyon ABD$ borcu olduğunu ve bir yıl içinde 75,5 milyon ABD$ artış gösterdiğini göstermektedir. Bununla birlikte, bunu dengeleyen 358,5 milyon ABD Doları nakit var ve bu da yaklaşık 33,6 milyon ABD Doları net borca yol açıyor.

Freshpet'in Bilançosu Ne Kadar Sağlıklı?

Son raporlanan bilançoya göre, Freshpet'in 12 ay içinde vadesi gelen 77,4 milyon ABD$ ve 12 aydan uzun vadede vadesi gelen 395,1 milyon ABD$ tutarında yükümlülüğü bulunmaktadır. Bu yükümlülükleri dengeleyen 358,5 milyon ABD$ nakit ve 12 ay içinde ödenmesi gereken 51,9 milyon ABD$ değerinde alacakları bulunmaktadır. Yani yükümlülükleri, nakit ve (yakın vadeli) alacaklarının toplamından 62,2 milyon ABD$ daha fazladır.

Elbette, Freshpet'in piyasa değeri 2,77 milyar ABD Dolarıdır, dolayısıyla bu yükümlülükler muhtemelen yönetilebilir düzeydedir. Bunu söyledikten sonra, daha kötüye gitmemesi için bilançosunu izlemeye devam etmemiz gerektiği açıktır. Ancak her halükarda, Freshpet'in neredeyse hiç net borcu yok, bu nedenle ağır bir borç yükü olmadığını söylemek doğru olur! Borç hakkında en çok bilgiyi bilançodan öğrendiğimize şüphe yok. Ancak Freshpet'in ileriye dönük olarak sağlıklı bir bilanço tutma kabiliyetini belirleyecek olan her şeyden çok gelecekteki kazançlarıdır. Eğer geleceğe odaklanmak istiyorsanız, analistlerin kâr tahminlerini gösteren bu ücretsiz rapora göz atabilirsiniz.

Freshpet 12 ay boyunca 668 milyon ABD$ gelir bildirdi ki bu %33'lük bir kazanç anlamına geliyor, ancak faiz ve vergi öncesi kazanç bildirmedi. Şansımız yaver giderse şirket kârlılığa giden yolda büyüyebilecektir.

Caveat Emptor

Freshpet her ne kadar üst gelir grubunu oldukça iyi bir şekilde büyütmeyi başarmış olsa da, acı gerçek şu ki FVÖK tarafında para kaybediyor. Gerçekten de, FVÖK seviyesinde 55 milyon ABD$ kaybetmiştir. Buna baktığımızda ve bilançosundaki yükümlülükleri hatırladığımızda, nakde kıyasla, şirketin herhangi bir borcu olması bize akıllıca görünmüyor. Dolayısıyla, bilançosunun onarılamayacak kadar olmasa da biraz zorlandığını düşünüyoruz. Bir başka ihtiyat nedeni de şirketin son on iki ayda 219 milyon ABD doları negatif serbest nakit akışı yaratmış olmasıdır. Bu yüzden hisseyi çok riskli bulduğumuzu söylemek yeterli. Daha riskli bir şirkete baktığımızda, kârlarının (veya zararlarının) zaman içinde nasıl bir eğilim gösterdiğini kontrol etmek isteriz. Bugün okuyucularımıza Freshpet'in kârının, gelirinin ve işletme nakit akışının son birkaç yılda nasıl değiştiğini gösteren bu interaktif grafiği sunuyoruz.

Elbette, borç yükü olmadan hisse senedi satın almayı tercih eden bir yatırımcıysanız, bugün net nakit büyümesi hisse senetlerinden oluşan özel listemizi keşfetmekten çekinmeyin.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.