Os accionistas da ONE Gas (NYSE:OGS) estão no vermelho se tiverem investido há cinco anos

Para muitos, o principal objetivo do investimento é gerar rendimentos mais elevados do que o mercado em geral. Mas em qualquer carteira, haverá resultados mistos entre acções individuais. Neste momento, alguns accionistas podem estar a questionar o seu investimento na ONE Gas, Inc.(NYSE:OGS), uma vez que nos últimos cinco anos o preço das acções caiu 25%.

Uma vez que os accionistas estão em baixa a longo prazo, vamos analisar os fundamentos subjacentes durante esse período e ver se têm sido consistentes com os rendimentos.

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Citando Buffett, "Os navios navegarão à volta do mundo, mas a Sociedade da Terra Plana florescerá. Continuará a haver grandes discrepâncias entre o preço e o valor no mercado... Comparando os ganhos por ação (EPS) e as variações do preço das acções ao longo do tempo, podemos ter uma ideia de como as atitudes dos investidores em relação a uma empresa se transformaram ao longo do tempo.

Embora o preço das acções tenha descido ao longo de cinco anos, a ONE Gas conseguiu aumentar os EPS numa média de 4,6% por ano. Dada a reação do preço das acções, poder-se-ia suspeitar que os EPS não são um bom guia para o desempenho da empresa durante o período (talvez devido a uma perda ou ganho pontual). Ou, possivelmente, o mercado estava anteriormente muito otimista, pelo que a ação decepcionou, apesar da melhoria dos EPS.

Com base nestes números, arriscamos que o mercado pode ter sido demasiado otimista quanto às previsões de crescimento, há meia década. A análise de outros indicadores pode explicar melhor a variação do preço das acções.

A estabilidade dos dividendos não explica realmente a descida da cotação das acções. Embora não seja completamente óbvio porque é que o preço das acções está em baixa, um olhar mais atento à história da empresa pode ajudar a explicá-lo.

A imagem abaixo mostra como os ganhos e as receitas têm acompanhado ao longo do tempo (se clicar na imagem, pode ver mais pormenores).

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E quanto aos dividendos?

Para além de medir o retorno do preço das acções, os investidores devem também considerar o retorno total para o acionista (TSR). O TSR incorpora o valor de quaisquer spin-offs ou aumentos de capital com desconto, juntamente com quaisquer dividendos, com base no pressuposto de que os dividendos são reinvestidos. É possível que o TSR dê uma imagem mais completa do retorno gerado por uma ação. Acontece que o TSR da ONE Gas nos últimos 5 anos foi de -13%, o que excede o retorno do preço da ação mencionado anteriormente. E não há prémio para adivinhar que os pagamentos de dividendos explicam em grande parte a divergência!

Uma perspetiva diferente

Enquanto o mercado em geral ganhou cerca de 26% no último ano, os accionistas da ONE Gas perderam 16% (mesmo incluindo os dividendos). Mesmo os preços das acções de boas empresas caem por vezes, mas queremos ver melhorias nas métricas fundamentais de uma empresa, antes de ficarmos demasiado interessados. Infelizmente, o desempenho do ano passado pode indicar desafios por resolver, uma vez que foi pior do que a perda anualizada de 2% durante a última meia década. De um modo geral, a fraqueza do preço das acções a longo prazo pode ser um mau sinal, embora os investidores contrários possam querer investigar as acções na esperança de uma reviravolta. É sempre interessante acompanhar o desempenho do preço das acções a longo prazo. Mas para compreender melhor o ONE Gas, temos de ter em conta muitos outros factores. Para isso, é preciso estar atento aos 2 sinais de alerta que detectámos na ONE Gas.

Gostaremos mais da ONE Gas se virmos algumas grandes compras de informação privilegiada. Enquanto esperamos, consulte esta lista gratuita de empresas em crescimento com consideráveis e recentes aquisições de acções por parte de investidores.

Note-se que os retornos de mercado citados neste artigo reflectem os retornos médios ponderados de mercado das acções atualmente transaccionadas nas bolsas americanas.

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Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.