O preço das acções da CenterPoint Energy, Inc. (NYSE:CNP) não está a bater certo

Quando cerca de metade das empresas dos Estados Unidos têm rácios preço/lucro (ou "P/E") inferiores a 16x, pode considerar-se a CenterPoint Energy, Inc. (NYSE:CNP) como uma ação a evitar potencialmente com o seu rácio P/E de 22,9x. No entanto, precisaríamos de ir um pouco mais fundo para determinar se existe uma base racional para o P/L elevado.

A CenterPoint Energy tem-se debatido ultimamente, uma vez que os seus lucros têm diminuído mais rapidamente do que a maioria das outras empresas. Uma possibilidade é que o P/L seja elevado porque os investidores pensam que a empresa vai dar uma reviravolta completa e acelerar a sua recuperação em relação à maioria das outras empresas do mercado. Caso contrário, os accionistas existentes podem estar muito nervosos quanto à viabilidade do preço das acções.

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O crescimento corresponde ao elevado P/E?

Para justificar o seu rácio P/E, a CenterPoint Energy teria de produzir um crescimento impressionante superior ao do mercado.

Em retrospetiva, o último ano apresentou um decréscimo frustrante de 13% nos resultados da empresa. No entanto, alguns anos muito fortes antes disso significam que a empresa ainda foi capaz de aumentar o EPS num impressionante total de 100% nos últimos três anos. Por conseguinte, embora tivessem preferido manter a tendência, os accionistas acolheriam provavelmente com agrado as taxas de crescimento dos lucros a médio prazo.

Quanto às perspectivas, os próximos três anos deverão gerar um crescimento de 13% por ano, segundo as estimativas dos onze analistas que acompanham a empresa. Com o mercado a prever um crescimento anual de 12%, a empresa está posicionada para um resultado comparável em termos de resultados.

Tendo em conta este facto, é curioso que o P/E da CenterPoint Energy se situe acima da maioria das outras empresas. Aparentemente, muitos investidores da empresa estão mais optimistas do que os analistas indicam e não estão dispostos a abandonar as suas acções neste momento. No entanto, será difícil obter ganhos adicionais, uma vez que este nível de crescimento dos lucros acabará provavelmente por fazer baixar o preço das acções.

Conclusão sobre o P/L da CenterPoint Energy

Embora o rácio preço/lucro não deva ser o fator determinante para comprar ou não uma ação, é um barómetro bastante capaz das expectativas de lucros.

Estabelecemos que a CenterPoint Energy é atualmente transaccionada com um P/L superior ao esperado, uma vez que o crescimento previsto está apenas em linha com o mercado em geral. Neste momento, não nos sentimos confortáveis com o preço relativamente elevado das acções, uma vez que os lucros futuros previstos não são susceptíveis de sustentar um sentimento tão positivo durante muito tempo. A menos que estas condições melhorem, é difícil aceitar estes preços como sendo razoáveis.

É preciso ter em atenção os riscos, por exemplo - a CenterPoint Energy tem 2 sinais de alerta (e 1 que é um pouco desagradável) que achamos que deve conhecer.

É claro que também pode encontrar uma ação melhor do que a CenterPoint Energy. Por isso, talvez queira ver esta coleção gratuita de outras empresas que têm rácios P/E razoáveis e que aumentaram fortemente os lucros.

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